Os custos dos empréstimos de longo prazo do Reino Unido atingiram ontem o máximo em 28 anos, à medida que as preocupações dos investidores atingiram os mercados obrigacionistas globais. Inflação, taxa de juro e dívida.
O rendimento dos títulos do Reino Unido a 30 anos, conhecidos como gilts, subiu para mais de 5,9% pela primeira vez desde 1998. Os rendimentos dos gilts a dez anos subiram para 5,25%, o mais elevado desde a crise financeira de 2008.
Os preços do petróleo também subiram, com o petróleo Brent a subir para 93 dólares por barril, num contexto de tensões entre os EUA e o Irão no Médio Oriente.
O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a dez anos – o activo de referência mundial – subiu para cerca de 4,8%, o nível mais elevado num ano e meio.
Entretanto, o rendimento da Alemanha a dez anos subiu acima dos 3,36 por cento, o mais elevado desde 2011, depois de dados oficiais terem mostrado que a inflação na zona euro estava acima dos 3 por cento em Agosto, cimentando a perspectiva de um aumento das taxas do Banco Central Europeu este mês.
No Japão – onde os custos dos empréstimos foram mantidos baixos durante anos através de compras massivas de dívida do banco central – o rendimento a 10 anos ultrapassou o limiar dos 3% pela primeira vez em três décadas.
Custos de empréstimos: O rendimento dos títulos do Reino Unido de 30 anos, conhecidos como gilts, subiu acima de 5,9% pela primeira vez desde 1998. O rendimento dos gilts de dez anos subiu para 5,25%.
Uma anterior derrota nas obrigações foi interrompida no mês passado, quando o secretário do Tesouro dos EUA, Scott Besant, interveio para injectar milhares de milhões de dólares no mercado.
No entanto, alguns especialistas acreditam que a intervenção pouco contribuirá para alterar as preocupações fundamentais dos investidores sobre o estado das finanças públicas dos EUA, numa altura em que a sua dívida ultrapassa os 40 biliões de dólares.
Os mercados estavam preocupados com a inflação persistente e não tinham certeza quanto ao compromisso da Reserva Federal dos EUA em enfrentá-la sob a liderança do novo Presidente Kevin Wersch.
Um discurso de Warsh na semana passada pareceu destinado a sublinhar o seu compromisso com o objectivo do Fed de reduzir a inflação.
No entanto, os mercados parecem ter respondido com mais nervosismo, com receios de que uma subida das taxas de juro nos EUA este mês seja mais provável.
Oliver Faizullah, chefe de pesquisa de renda fixa da empresa financeira Raymond James, disse que os recentes movimentos no mercado de títulos foram “esmagadoramente impulsionados” pela declaração de Wersch.
“Não recebemos quaisquer novos dados macroeconómicos. No entanto, uma voz firme de Warsh foi suficiente para movimentar o mercado”, disse ele.
Calum Pickering, economista-chefe da corretora City Peel Hunt, disse que os rendimentos do Reino Unido estavam subindo mais rapidamente do que em outros lugares.
Ele acrescentou: ‘As doações não têm lugar no próximo orçamento. Quem pensa o contrário está enganado.
“Até que o governo britânico reúna coragem para cortar gastos, aumentar os impostos e desregulamentar para aumentar a oferta, o mercado obrigacionista estará fora do crescimento económico real.”
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