Por Ryan Vlastelica, Bloomberg
Alphabet Inc. A inteligência artificial está sendo rapidamente vista como líder em quase todos os principais segmentos da indústria. Seus lucros após o fechamento na quarta-feira ajudarão a confirmar se a reputação é justificada – e se é suficiente para manter as ações à tona.
Isso é uma grande mudança para o Google, que há menos de um ano era considerado atrasado na corrida pela IA. Hoje tem um modelo de IA de alta qualidade, semicondutores de última geração, um negócio de computação em nuvem em rápido crescimento e uma posição de mercado tão dominante que a sua nova ferramenta de IA foi suficiente para fazer oscilar as ações dos videojogos. E isso antes mesmo de chegar ao negócio de publicidade digital de quase US$ 300 bilhões por ano.
Tudo isso faz com que o preço das ações da Alphabet seja o mais alto de todos os tempos e que a Nvidia Corp. seja a maior ação do mundo. empurrado para perto do K. Ao mesmo tempo, impulsionou a avaliação da Alphabet para o seu nível mais alto em 18 anos. Então, naturalmente, as expectativas são superadas.
“A Alphabet tem sido tão forte de forma sustentada que há risco de decepção e realização de lucros, mesmo com lucros fortes”, disse Tim Ghrisky, estrategista sênior de portfólio da Ingalls & Schneider, que tem cerca de US$ 11 bilhões em ativos e possui as ações. “Pode ser que o número sussurrante que os investidores desejam ver para manter as ações em alta seja inatingível.”
A Alphabet teve o melhor desempenho entre os gigantes da tecnologia Magnificent Seven no ano passado, subindo mais de 65%. Mantém esse título em 2026 com um ganho de 8,6%. Sua capitalização de mercado de US$ 4,1 trilhões está cerca de 7% longe dos US$ 4,4 trilhões da Nvidia, depois de ganhar mais de US$ 2 trilhões nos últimos oito meses.
As ações subiram 0,7% no início da sessão de quarta-feira.
O desempenho superior é relativamente novo para investidores que antes temiam que a Alphabet fosse ultrapassada em capacidade técnica por startups como a OpenAI, o que minaria a enorme participação de mercado do Google em buscas na Internet. Grande parte do estímulo ocorreu desde a última divulgação de lucros da Alphabet em outubro, o que significa que é a primeira oportunidade de avaliar a posição da empresa.
“Em comparação com o passado, a Alphabet tem um conjunto mais amplo de impulsionadores de crescimento, e a nuvem, em particular, tem a oportunidade de mostrar um tremendo crescimento nos próximos dois ou três anos, o que, na minha opinião, se traduzirá numa forte geração de fluxo de caixa livre”, disse Daniel Flax, analista de pesquisa sênior da Neuberger Berman.
Em novembro, a empresa lançou a versão mais recente do seu modelo Gemini AI, que recebeu ótimas críticas e garantiu aos investidores que estava na vanguarda da inovação. Além disso, a unidade de processamento de tensores Semiconductors da Alphabet é considerada um negócio potencialmente massivo, e seu uso no Google Cloud é visto como um importante ponto de venda para a unidade.
“A IA está se tornando mais valiosa para os usuários de busca, o que acredito que se traduzirá em crescimento”, disse Flax. “A estratégia maior de TPU e nuvem continua a contribuir para a diferenciação da empresa. Tudo isso coloca a Alphabet bem nos próximos anos em termos de formas de crescimento das ações.”
E esses são alguns dos negócios prósperos da Alphabet. Além disso, sua unidade YouTube é o maior player em streaming de vídeo, e sua unidade de direção autônoma Waymo acaba de levantar US$ 16 bilhões com uma avaliação de US$ 126 bilhões, quase o triplo da avaliação de US$ 45 bilhões em outubro de 2024.
Espera-se que os lucros da Alphabet mostrem um crescimento de receita de 17%, de acordo com dados compilados pela Bloomberg. O lucro por ação deverá ser de 23%.
A questão, claro, é se este crescimento é suficiente para justificar a elevada avaliação da Alphabet, especialmente porque se prevê que as despesas de capital em 2026 aumentem quase 28%, para 117 mil milhões de dólares. As ações são negociadas a cerca de 28 vezes os lucros estimados, atingindo o pico no início de 2008, e significativamente acima da média de 10 anos, de cerca de 21.
Na semana passada, a Microsoft Corp. relatou um crescimento lento em seu negócio de computação em nuvem, contribuindo para uma venda histórica de ações em meio a novas questões sobre gastos pesados em IA. Ao mesmo tempo, a Meta Platform Inc recuperou apesar dos seus próprios aumentos de custos, uma vez que a sua previsão de receitas positivas foi vista como justificativa dos custos.
“Há razões para acreditar que a Alphabet pode se parecer mais com a Meta do que com a Microsoft”, disse Grisky, da Ingles & Snyder. “A Meta fez um bom trabalho apontando para o crescimento, apesar de todos esses gastos, e acho que isso contribui para a história da Alphabet. Os investidores têm muita confiança de que a Alphabet obterá uma recompensa à medida que o lançamento de novos produtos e o crescimento continuarem altos. Se isso acontecer, os investidores serão capazes de ignorar quaisquer gastos agressivos.”
Gráfico de tecnologia do dia
Uma nova ferramenta de automação de IA da Anthropic PBC direcionou na terça-feira US$ 285 bilhões em ações nos setores de software, serviços financeiros e gestão de patrimônio, enquanto os investidores corriam para se desfazer de ações mesmo com a menor exposição.
Principais histórias de tecnologia
- Nvidia Corp. ChatGPT está se aproximando de um acordo para investir US$ 20 bilhões na OpenAI como parte de sua última rodada de financiamento, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto, marcando o maior investimento individual da fabricante de chips no desenvolvedor.
- As ações da Advanced Micro Devices Inc. caíram depois que a previsão de vendas da fabricante de chips decepcionou os investidores, um sinal de que ela pode não estar fazendo as incursões na IA que alguns em Wall Street esperavam.
- A Anthropic está trabalhando em um acordo que permitiria que alguns funcionários vendessem ações da empresa por pelo menos US$ 350 bilhões, segundo uma pessoa familiarizada com o assunto, um plano que está sendo elaborado ao mesmo tempo que uma rodada de financiamento que poderia render mais de US$ 20 bilhões.
- Um painel cético do Senado enfrentou na terça-feira enquanto seus executivos defendiam sua fusão de mídia de US$ 82,7 bilhões contra as preocupações dos legisladores sobre a união proposta e seu impacto sobre os consumidores de streaming e os trabalhadores de Hollywood.
- As ações da Nintendo Co. caíram ao máximo em 18 meses depois que a empresa relatou lucros decepcionantes, revelando um grande impacto nas margens, à medida que aumentavam as preocupações sobre o impacto dos aumentos nos preços dos chips de memória em 2026.
Resultados quarta-feira
- Pré-mercado de renda:
- Azenta Inc.
- Corporação CDW (CDW EUA)
- Soluções de tecnologia Cognizant (CTSH EUA)
- (VSH EUA)
- Lucro pós-mercado:
- (CRNC EUA)
- Digi International Inc.
- (ATEN EUA)
- (GOOGL EUA)
- (CLFD EUA)
- Corporação Coerente (COHR EUA)
- (MAIS EUA)
- FormFactor Inc.
- (KE EUA)
- (LTRX EUA)
- (NTGR EUA)
- (CNX EUA)
- (PTC EUA)
- (QCOM EUA)
- (SITM EUA)
- (TTMI EUA)
- Tenable Holdings Inc.
- Corporação de Notícias (NWSA EUA)
- QuinStreet Inc.
- Warner Music Group Corporation (WMG EUA)
-Assistido por Subrata Patnaik e David Watkins.
(Atualização de abertura do mercado.)
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