O órgão de fiscalização empresarial da Austrália alertou que o crescente sector de crédito privado do país está a enfrentar a sua “primeira ruptura significativa” após o colapso de um grande promotor imobiliário e de um importante gestor de fundos ter tomado medidas para limitar os levantamentos de investidores.
A presidente da ASIC, Sarah Court, disse que os reguladores estavam monitorando de perto a indústria em rápido crescimento em meio a preocupações com pressões de liquidez e perdas crescentes, alertando que a resiliência do setor estava agora sendo testada.
A ASIC alertou anteriormente para um rápido aumento nas questões de crédito pessoal, uma vez que muitos australianos podem ter exposição indirecta através dos seus fundos de pensões, enquanto um economista proeminente ecoou preocupações alertando sobre um efeito de “contágio”.
O alarme surge depois que a construtora Bathla Group, no oeste de Sydney, entrou em colapso sob uma carga de dívida de US$ 3,2 bilhões, quando a gigante de investimentos MA Financial parou de retirar seu fundo de dívida imobiliária de US$ 2,3 bilhões.
“Ainda é cedo e, sem dúvida, mais e mais informações serão divulgadas nas próximas semanas e meses, mas, infelizmente, estamos vendo as primeiras rachaduras significativas na Austrália”, disse Court em uma reunião em Sydney.
‘É muito importante e é por isso que falamos sobre isso há tanto tempo.’
“Já dissemos antes que o crédito pessoal é importante para todos os australianos devido à ligação aos fundos de pensões das pessoas”, disse Court.
‘Esta não é uma questão periférica, por um lado.’
A presidente da ASIC, Sarah Court, alertou que o crescente setor de crédito pessoal do país está enfrentando sua “primeira rachadura significativa” após o colapso de uma grande incorporadora imobiliária.
Leith van Onselen (foto), economista-chefe do MB Fund, disse que agora existe um “risco de contágio”
A construtora de Sydney, Bathla Group, caiu sob uma dívida de US$ 3,2 bilhões
Estima-se que o mercado de crédito privado da Austrália tenha cerca de 200 mil milhões de dólares em activos sob gestão e expandiu-se rapidamente nos últimos anos, impulsionado pelo aumento dos saldos de pensões, padrões de crédito bancário mais rigorosos e maior participação dos investidores de retalho.
O crédito privado permite às empresas pedir dinheiro emprestado a credores não bancários quando não conseguem garantir financiamento junto dos bancos tradicionais. As empresas consideradas demasiado arriscadas, demasiado endividadas ou que necessitam de financiamento mais rapidamente do que os bancos podem muitas vezes recorrer a fundos de crédito privados.
À medida que os bancos enfrentam regras de crédito mais rigorosas e restrições a empreendimentos de alto risco, os promotores imobiliários recorrem cada vez mais ao mundo bancário paralelo dos empréstimos pessoais.
O setor tem estado sob crescente pressão a nível mundial, com grandes intervenientes, incluindo a Blackstone, a restringir os levantamentos de alguns fundos.
A MA Financial limitou os levantamentos do seu fundo de empréstimos imobiliários garantidos de 2,3 mil milhões de dólares a 1% ao mês, devido à pressão dos mercados imobiliários e de crédito pessoal mais amplos.
As restrições significam que os investidores já não podem aceder a todo o seu dinheiro à procura, realçando as preocupações crescentes com a liquidez em todo o sector.
A medida surge poucos dias depois de o Grupo Bathla ter mergulhado numa administração voluntária sob uma carga de dívida de 3,2 mil milhões de dólares, levantando novas questões sobre os riscos associados ao desenvolvimento financiado por crédito privado.
O colapso de Butler ocorreu depois que o barão dos pubs John Adjemis pediu falência com US$ 1,8 bilhão em empréstimos, muitos deles de cooperativas de crédito privadas.
Após o colapso de Butler, o barão dos pubs, John Adzemis (na foto), faliu com US$ 1,8 bilhão em dívidas, grande parte delas de cooperativas de crédito privadas.
Butler tem até 25.000 casas inacabadas em seus livros e agora está em negociações de emergência com os credores
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Deverão os australianos confiar nas empresas de crédito privadas os seus despedimentos ou os riscos são demasiado grandes?
O professor Jason Harris, da Universidade de Sydney, disse que um desenvolvedor com mais de US$ 3 bilhões em dívidas de crédito privado inevitavelmente “levantaria algumas preocupações”.
De particular interesse, disse ele, são as questões sobre por que não foi utilizado financiamento bancário mais convencional.
O declínio de Butler destaca os riscos associados à dependência excessiva de fundos de dívida privada, disse ele.
“Se você deve mais de US$ 3 bilhões a provedores de crédito privados, eu diria que isso levanta algumas preocupações”, disse ele.
Harris disse que o crédito privado se tornou uma importante fonte de financiamento para o desenvolvimento imobiliário australiano, mas uma forte dependência do sector poderia deixar os mutuários expostos quando as condições de mercado se deteriorassem.
“O facto de dependerem de empréstimos pessoais e não necessariamente de obterem financiamento bancário padrão pode levantar algumas sobrancelhas”, disse ele.
Butler tem até 25 mil casas inacabadas em seus livros e seu colapso colocou 500 empregos em risco, agora em negociações de emergência com os credores.
Desde a sua criação no final da década de 1990, Bathla cresceu rapidamente com financiamento dos maiores credores privados da Austrália, incluindo Centuria Capital, La Trobe Financial e Ray White Capital.
O professor da Universidade de Sydney, Jason Harris (foto), disse que um desenvolvedor com mais de US$ 3 bilhões em dívidas de crédito privado inevitavelmente “levantaria algumas preocupações”.
Leith van Onselen, economista-chefe do MB Fund, disse que existe agora um “risco de contágio”, uma vez que a medida mostra que as pressões de liquidez estão a espalhar-se para além dos gestores mais pequenos.
«Os fundos de crédito privados em toda a Austrália enfrentam incompatibilidades de liquidez, uma vez que os activos são dívidas de longo prazo e muitas vezes ilíquidos, enquanto os investidores esperam levantamentos frequentes, criando tensões estruturais. Como resultado, vários gestores introduziram recentemente portões, limites ou atrasos nas retiradas”, disse ele ao news.com.au.
«Existe agora o risco de contágio, levando a que mais investidores entrem em pânico e procurem levantar fundos, enquanto os gestores estão a implementar mais controlos de resgate em todo o setor à medida que as condições se tornam mais rigorosas.»
O Conselho de Serviços Financeiros (FSC) pretende acabar com preocupações semelhantes na Austrália.
Publicou uma nova norma industrial concebida para os mercados privados e para o sector de crédito privado, afirma, para “fortalecer a confiança dos investidores e melhorar as práticas industriais nos mercados emergentes”.
«O FSC reconhece que o rápido crescimento no sector do mercado privado criou práticas inconsistentes, que representam riscos para os consumidores; No entanto, a adesão aos padrões da indústria reduzirá este risco”, disse o presidente-executivo do FSC, Blake Briggs.
‘O FSC e os nossos membros responderam de boa fé ao apelo da ASIC para melhorar os padrões da indústria para ajudar a resolver as preocupações legítimas que a ASIC e o Reserve Bank of Australia têm sobre o mercado de crédito privado.’
