Há um vislumbre de esperança nos últimos números da inflação na Austrália.
Mas será muito mais fácil para os detentores de hipotecas transformá-lo num alívio permanente e evitar outro aumento das taxas se o governo albanês finalmente fizer a sua parte no trabalho pesado.
Esta conclusão pode parecer estranha quando a inflação anual sobe para 3,5 a 4 por cento.
Para as famílias que vêem os seus pacotes de pagamentos desaparecerem nas suas hipotecas e carrinhos de supermercado, não há nada tranquilizador num tal aumento.
No entanto, a inflação subjacente subiu apenas 0,2% em Agosto, abaixo do aumento de 0,5% em Julho.
A sua taxa anual permaneceu em 3,6 por cento. Ainda demasiado elevados, mas pequenos aumentos mensais dão um sinal provisório de que as pressões sobre os preços poderão estar a diminuir gradualmente.
A diferença entre a inflação global e a inflação subjacente é que esta última deixa fora de cena as partes mais voláteis da economia, como os preços do petróleo invulgarmente elevados, dando-nos uma imagem melhor de como é a taxa de inflação real.
Um mês certamente não estabelece uma tendência. Nem apaga o dano já causado. Uma inflação mais lenta significa que os preços sobem menos rapidamente; Não restaura o poder de compra que as famílias já perderam. Mas ainda assim é esperançoso.
Os números da inflação na Austrália mostram um vislumbre de esperança. Mas transformá-lo num alívio duradouro será mais fácil se o governo albanês começar a fazer parte do trabalho pesado
Os números da inflação dizem-nos o que estava a acontecer pouco antes da decisão de terça-feira de aumentar a taxa monetária para 4,6 por cento. Na foto, a governadora do RBA, Michelle Bullock
Apresenta aos trabalhistas uma escolha: ajudar a transformar essa melhoria temporária num progresso sustentável ou deixar os mutuários a suportar um fardo maior.
O salto na inflação global foi largamente influenciado pelos custos de combustível e electricidade. Estes aumentos são dolorosamente reais, mas isso não significa que todas as partes da economia tenham experimentado subitamente uma aceleração no crescimento dos preços.
Além disso, estes números descrevem o que aconteceu em agosto. Estamos agora em Outubro, o que significa que os últimos números da inflação já não são uma leitura em tempo real da economia.
Eles contam-nos o que estava a acontecer pouco antes da decisão de terça-feira de aumentar a taxa monetária para 4,6%, a mais elevada em 15 anos.
Compilar e publicar estatísticas leva tempo. As subidas das taxas de juro levam tempo a fazer a sua magia deprimente e forçar as pessoas a gastar menos, exercendo pressão descendente sobre a inflação.
O Reserve Bank of Australia afirmou que algumas estimativas colocam o impacto máximo da política monetária (também conhecido como ajuste da taxa monetária) dentro de um a dois anos após a sua alteração, à medida que as famílias apertam os seus orçamentos e as empresas atrasam o investimento.
Portanto, há muitas suposições quando o RBA altera as taxas, pois espera para ver se demorou muito ou agiu muito cedo antes de fazê-lo.
O problema da política monetária é que ela é uma ferramenta muito contundente.
Até o primeiro-ministro trabalhista de NSW, Chris Minnes, expressou a sua consternação, visto que a agenda de gastos imprudentes do governo albanês ameaça a sua reeleição em Março do próximo ano.
É exactamente por isso que o governo federal deveria estar a ajudar, e deveria ter ajudado a inflação há muito tempo, ao reduzir os gastos excessivos com combustíveis.
O governador do RBA lamentou isto, tal como fizeram economistas respeitados em todo o país.
Até o primeiro-ministro trabalhista de Nova Gales do Sul, Chris Minnes, expressou a sua consternação, uma vez que a imprudência do governo albanês com a sua agenda de gastos ameaça a sua reeleição em Março do próximo ano.
Uma contenção credível da despesa pode reduzir as pressões da procura interna e melhorar as perspectivas de redução da inflação com aumentos menores das taxas excessivas, é simples assim.
É claro que não há garantias, mas Camberra tem mais influência nesse resultado do que desculpas.
Deve rever os méritos dos programas de baixa prioridade, suspender projectos concorrentes devido à escassez de pessoal e materiais e pagar apenas por novos compromissos com poupanças reais noutros lugares. Este último ponto foi abordado por Minns na quarta-feira.
Acima de tudo, Tim Albo precisa de parar de tratar todos os compromissos de despesa como intocáveis quando o orçamento familiar é forçado a absorver outro golpe.
A inflação pode ser difícil de controlar ao longo do tempo se o investimento que expande a capacidade produtiva for restringido. Os serviços essenciais também devem ser protegidos.
Mas governar bem significa fazer essa distinção.
Determinar o que pode esperar, o que pode ser entregue de forma mais eficiente e o que o país não pode suportar no clima actual.
A dificuldade política de cortar gastos não desaparece no domínio económico porque Albanese quer enfiar a cabeça na areia.
Os governos só podem controlar aquilo que podem controlar. Os preços mundiais do petróleo ficam de fora, mas não centenas de milhares de milhões de dólares em gastos governamentais anuais.
Ajustá-lo poderia ajudar o RBA a evitar outro aumento nas taxas. Pode até tornar mais provável que futuros cortes nas taxas aconteçam mais cedo.
Na verdade, quanto menos controlo os ministros tiverem sobre os acontecimentos internacionais, mais seriamente poderão alterar os contextos internos.
Estes números dão razão para um optimismo cauteloso. Outro aumento nas taxas não é inevitável.
Os trabalhistas deveriam considerar essa abertura como uma causa de ação.
Os detentores de hipotecas já estão a fazer sacrifícios para reduzir a inflação. O governo não irá confundir o seu sofrimento com um substituto para fazer o seu trabalho.
