Um edifício de escritórios premium no distrito financeiro de São Francisco não recebeu propostas quando foi leiloado na semana passada, contradizendo as alegações de que o mercado imobiliário comercial da cidade se recuperou da pandemia.
A torre Classe A de 20 andares e 360.000 pés quadrados na 600 California Street foi avaliada em US$ 320 milhões em 2019, mas valerá US$ 109 milhões em 2024 – uma queda de 66% em apenas cinco anos.
Há três anos, o inquilino âncora do antigo prédio, WeWork, parou de pagar aluguel. O proprietário do prédio, o braço investidor da WeWork, WeCap e Rhone Group, não conseguiu pagar um empréstimo de US$ 240 milhões emitido pela Goldman Sachs.
Um grupo de private equity chamado Lone Star Funds interveio e comprou a dívida do edifício da Goldman Sachs por US$ 130 milhões em janeiro.
A Lone Star Funds então fez uma oferta de crédito de US$ 216 milhões pela torre e assumiu a propriedade da 600 California Street por meio de execução hipotecária.
Uma oferta de crédito permite que o mutuário use um empréstimo para adquirir garantias em caso de falência ou execução hipotecária. O grupo de private equity comprou originalmente a dívida para poder possuir a torre de escritórios com desconto.
No leilão da semana passada, houve uma última oportunidade para outra parte comprar o edifício do Fundo Lone Star.
Mas o escritório tem taxas de ocupação baixas, o que torna impossível garantir que o elevado empréstimo será reembolsado, tornando a compra demasiado arriscada para potenciais compradores.
Não houve licitantes quando esta torre de escritórios Classe A de 20 andares e 360.000 pés quadrados na 600 California Street, em São Francisco, foi leiloada na semana passada.
O antigo proprietário e inquilino âncora do prédio era a WeWork, que deixou de pagar a hipoteca e o aluguel durante a pandemia.
Como resultado, o grupo de private equity abocanhou oficialmente a 600 California Street por cerca de US$ 361 por metro quadrado.
Em 2019, a WeCap comprou o prédio por cerca de US$ 900 por metro quadrado. A WeCap foi criada como um veículo de investimento interno da WeWork que permitiu à empresa ir além do aluguel de escritórios e começar a possuí-los.
Quando a WeCap foi criada, a WeWork era extremamente lucrativa. Os fundadores, Adam Newman e Miguel McKelvey, transformaram a empresa na startup mais valiosa do país, com um patrimônio pessoal de US$ 47 bilhões.
O modelo de negócios da empresa de assinar contratos de arrendamento de dez a 15 anos, remodelar escritórios em espaços de coworking flexíveis e depois sublocá-los por um preço premium tem sido um sucesso.
Mas quando a pandemia atingiu e as taxas de ocupação de escritórios caíram, a WeWork já não tinha um fluxo de receitas constante, mas ainda estava presa a contratos de arrendamento prolongados que forçaram a empresa a continuar a pagar rendas.
A Waycap também teve dificuldades para pagar as hipotecas das propriedades que comprou, à medida que o pagamento dos aluguéis dos escritórios desocupados diminuía.
Na 600 California Street, a empresa enfrentou uma crise dupla, pois não conseguia mais pagar o aluguel e a hipoteca.
A WeWork era o inquilino âncora do edifício, ocupando 200.000 pés quadrados, mais da metade do edifício, de modo que a receita do edifício praticamente secou.
O cofundador da WeWork, Adam Newman, ajudou a tornar a empresa extremamente lucrativa antes que a pandemia destruísse seu modelo de negócios de sucesso
O outro cofundador da WeWork, Miguel McKelvey, está na foto. A Goldman Sachs processou sua empresa por não pagar um empréstimo de US$ 240 milhões para a 600 California Street.
A Goldman Sachs processou a WeCap e o Rhone Group em 2023, depois que as empresas parceiras deixaram de pagar as hipotecas, e a WeWork entrou com pedido de falência logo depois.
O corretor comercial de São Francisco Charlie McCabe disse Crônica de São Francisco Que a falência da WeWork em 2023 está repercutindo em São Francisco.
Ele acrescentou que as recentes vendas hipotecárias de edifícios “dissipam a noção de que o mercado imobiliário comercial local se recuperou totalmente”.
McCabe também observou que cinco outras “propriedades comerciais em dificuldades com mais de 250.000 pés quadrados” em São Francisco mudaram de propriedade somente este ano.
O Daily Mail entrou em contato com a Waywork e o Lone Star Fund para comentar.
