A Grã-Bretanha está numa terrível situação orçamental.
Rachel Reeves está tão decidida a tornar-se Chanceler de Ferro e a distanciar-se de Liz Truss e dos seus antecessores conservadores que todo o foco dos seus 17 meses de turbulência no Tesouro tem sido a política monetária.
A falha agenda de crescimento e mudança do Partido Trabalhista nunca teve qualquer hipótese.
Desde o momento em que Reeves subiu ao pódio do Tesouro para eliminar o subsídio de combustível de Inverno (agora restaurado para alguns), toda a sua vida como chanceler tem sido dedicada ao cumprimento de regras fiscais imaginárias.
Uma faísca brilhante que monitoriza fugas de informação e especulações de Downing Street, do Tesouro, de Whitehall e de grupos de reflexão registou 100 ideias fiscais flutuantes para o Orçamento de 26 de Novembro.
Segue-se a um recorde de 70 decisões políticas tomadas no outono passado, outras 30 na declaração da primavera e 105 páginas de escolhas de despesas em julho.
Restrições: A Chanceler Rachel Reeves previu o escritório de responsabilidades orçamentárias na lei há um ano
Um número crescente de alterações fiscais e de gastos, e especulações intermináveis, causaram estragos na economia. Reeves e o Tesouro precisam encontrar uma maneira de sair da esteira.
A loucura da abordagem britânica foi destacada pela antiga economista-chefe do FMI, Gita Gopinath, actualmente professora de economia em Harvard, num artigo no FT.
Gopinath disse que o ciclo de anúncio de espaço orçamental (espaço orçamental) há cinco anos cria “incerteza política desnecessária e volatilidade do mercado”.
Isto é exactamente o oposto daquilo que Reeves pretendia quando simplesmente previu a legislação do Gabinete de Responsabilidade Orçamental há um ano.
A reescrita das regras fiscais por Reeves e as suas consequências estão entre as principais razões pelas quais o Partido Trabalhista despencou nas sondagens de opinião e a confiança das empresas e dos consumidores entrou em colapso.
É duvidoso que Gopinath teria sido tão franco se ainda estivesse no FMI. Mas a sua opinião reflecte as conclusões da inspecção anual do fundo do Reino Unido, realizada em Maio. Conclui que um evento financeiro por ano é suficiente.
Reeves tem se mostrado indiferente às críticas, não importa de onde elas venham. O actual caos financeiro caseiro não pode e não irá continuar.
Móvel para cima
A Vodafone, como pioneira global em telefonia móvel, poderia ser a Nvidia britânica. Em vez disso, foi uma decepção consistente.
Os investidores de longo prazo, incluindo este escritor, veem uma empresa sobrecarregada de dívidas e boa vontade que nunca perde uma oportunidade. Finalmente, na forma da executiva-chefe Margherita Della Valle, o grupo está aumentando o desempenho.
A chave para o sucesso agora e no futuro é a enorme fusão de £ 16,5 bilhões das operações do Reino Unido com a Three Networks.
Grandes fusões muitas vezes levam anos para serem resolvidas, portanto o desafio da Della Valle será executado rapidamente.
Ele tem que cumprir compromissos com a Autoridade de Concorrência e Mercados de £ 11 bilhões em novos investimentos na rede.
Todos nós, clientes da Vodafone, estamos mais do que conscientes da enorme lacuna de cobertura. Isto não se limita a áreas remotas do Reino Unido, como Lake District, mas também se aplica ao oeste de Londres.
Della Valle está adotando uma estratégia de satélite para combater parte disso. Outro desenvolvimento encorajador são os sinais de que o investimento desastroso da Voda, a Liberty Global Network na Alemanha, está a crescer após uma mudança na lei que só fez cair as subscrições.
Os investidores estão a ser recompensados com o primeiro aumento de dividendos em oito anos e com a promessa de pagamentos progressivos. As ações subiram 8,3% e agora estão cerca de 40% mais altas neste ano.
Antes de começar, vale a pena refletir que as ações caíram quase 20% em cinco anos. Longe de um desempenho ao estilo do Vale do Silício.
começando
A corrida do private equity ganha força no futebol.
A última chegada é o fundo de hedge norte-americano Apollo, que está comprando o controle acionário do terceiro clube mais famoso da La Liga, o Atlético Madrid, por £ 2,2 bilhões.
O grupo de investimento com sede em Nova Iorque, que gere 700 mil milhões de libras ou mais em activos, tem estado a atrasar a entrada no sector desportivo.
A actual incerteza no mercado de crédito privado sugere que poderá ser o caso de os vendedores serem cautelosos.
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