A Grã-Bretanha corre o risco de ficar presa num “ciclo de destruição cada vez mais caro”, uma vez que paga mais de 300 milhões de libras por dia para saldar a crescente dívida nacional.
Os números do governo mostram que a factura de juros do Reino Unido sobre a sua dívida de quase 3 biliões de libras totalizou 8,8 mil milhões de libras só no mês passado – o valor mais elevado alguma vez registado em Agosto.
Pagou 50 mil milhões de libras em juros sobre dívidas nos primeiros cinco meses do ano financeiro – cerca de 327 milhões de libras por dia.
Com o aumento das despesas sociais sob o Partido Trabalhista, os empréstimos totalizaram £77,3 mil milhões entre Abril e Agosto, £8,1 mil milhões a mais do que o Gabinete de Responsabilidade Orçamental (OBR) havia previsto.
As estatísticas sublinharam a forma como os pagamentos de juros dos empréstimos – que estão a aumentar Inflação e o aumento dos custos dos empréstimos nos mercados obrigacionistas globais – eles próprios abrindo buracos nos planos da chanceler antes do orçamento do próximo mês.
Daniela Hathorn, analista de mercado sénior da Capital.com, disse que embora o governo ainda tivesse “escolhas entre tributar, gastar e contrair empréstimos”, a situação “corria o risco de se transformar num ciclo de destruição cada vez mais caro” que poderia mergulhar a Grã-Bretanha numa “espiral de dívida irreversível” a menos que fossem tomadas medidas.
O Chanceler John Healy enfrenta escolhas difíceis no Orçamento do próximo mês
Ele disse: ‘A parte preocupante dos números actuais da dívida é o ciclo de feedback entre a inflação, taxa de juro e finanças públicas. Os juros da dívida atingiram £8,8 mil milhões em Agosto, o que significa que mais receitas do governo estão a ser absorvidas pelo serviço das responsabilidades existentes numa altura de fraco crescimento.
“Isto torna o orçamento de Outubro significativamente mais complicado, uma vez que o governo precisa de demonstrar disciplina fiscal sem apertar a política de forma tão agressiva que prejudique ainda mais o crescimento. Para os investidores em gilts, a credibilidade será crucial e os mercados irão querer provas de que quaisquer novos compromissos de despesa vêm acompanhados de um plano credível sobre a forma como serão financiados.’
O Chanceler Sombra, Andrew Griffiths, disse: “O Partido Trabalhista perdeu o controle das finanças públicas”.
Crescem os temores de que John Healy seja forçado a aumentar novamente os impostos em 28 de outubro, enquanto luta para controlar os gastos em meio à oposição dos parlamentares trabalhistas e dos sindicatos.
Thomas Pugh, economista-chefe da RSM UK, disse: “Outra rodada de aumentos de impostos em outubro é agora inevitável.
Os custos de financiamento do governo do Reino Unido aumentaram nas últimas semanas, à medida que um novo choque inflacionista resultante da guerra do Irão fez subir as taxas de juro globais e os investidores ficaram preocupados com os planos de gastos do Partido Trabalhista sob Andy Burnham e John Healy.
O rendimento das gilts a 30 anos – uma medida fundamental de quanto custa ao Reino Unido contrair empréstimos – atingiu o máximo dos últimos 28 anos, cerca de 6%, na semana passada, e permanece elevado em cerca de 5,7%.
Os rendimentos das gilts a dez anos permaneceram perto dos máximos dos últimos 19 anos da semana passada, de apenas 5,5%, e custaria mais ao governo do Reino Unido contrair empréstimos do que a qualquer outro país do G7.
O chanceler sombra reformista do Reino Unido, Robert Jenrick, descreveu os últimos números da dívida como um “constrangimento nacional”.
Ele disse: ‘A economia nunca foi tão urgente. A Grã-Bretanha precisa de controlos de despesas adequados e não mais da mesma abordagem falhada.’
Lale Akner, estrategista de mercado global da Etoro, disse: “A Grã-Bretanha está sobrecarregada e ainda contrai muitos empréstimos. Recebemos esta mensagem inquietante das estatísticas actuais das finanças públicas. As receitas estão a crescer fortemente, mas os custos estão a aumentar rapidamente, deixando os empréstimos quase 8 mil milhões de libras acima das previsões. Com uma dívida já próxima dos 3 biliões de libras, o Reino Unido está exposto ao aumento da inflação e a rendimentos mais elevados das obrigações.
‘O risco é um ciclo de feedback difícil. A inflação elevada aumenta as contas da assistência social e os custos dos juros da dívida. As finanças públicas fracas podem então levar os investidores a exigir rendimentos mais elevados dos títulos de dívida, aumentando assim os custos do serviço da dívida.
«Para os investidores, isto torna o Orçamento de 28 de Outubro tanto um evento do mercado obrigacionista como um evento fiscal. O governo tem de mostrar que pode controlar o endividamento sem exercer pressão sobre o crescimento.’
Neil Wilson, estrategista de investimentos da Saxo Markets, disse: “O aumento dos custos dos juros da dívida significa menos espaço para o chanceler e a liderança de Burnham enfrentarem ventos contrários financeiros decepcionantes antes do esperado. A questão é se eles conseguirão resolver a equação e ao mesmo tempo manterem o seu partido e o mercado satisfeitos – com uma eleição não muito longe.’
Susannah Streeter, estrategista-chefe de investimentos do Wealth Club, disse: “O vínculo fiscal de Burnham ficou mais rígido, dando-lhe pouco espaço de manobra no orçamento. Tomando emprestado pesadamente as expectativas novamente em agosto.
“Sinais de uma grande agitação no dinheiro do governo provavelmente receberão uma forte repreensão por parte do mercado obrigacionista, e haverá nervosismo quanto à criação de outro aumento nos rendimentos das gilts, principalmente sobre os juros da dívida do sector público, o que significa que o governo gastou mais do que o esperado.”
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