Se as taxas subirem hoje, será porque o RBA acredita que a inflação ainda é uma ameaça maior do que o crescimento mais lento e os riscos de recessão.
Essa é a verdadeira história aqui e elimina muitas bobagens políticas.
O RBA aumenta as taxas quando considera que a inflação parece demasiado rígida, e o risco de deixar os preços permanecerem elevados durante demasiado tempo é pior do que os danos ao crescimento económico, que já é abaixo da média.
Os detentores de hipotecas e as empresas terão receio de que outro aumento das taxas não só empurre o pagamento das suas dívidas para o norte, mas o efeito disso poderá ser uma recessão económica que reduza os valores dos activos e aumente o risco de aumento do desemprego.
A taxa monetária da Austrália já está em 3,85% depois que o RBA aumentou as taxas em fevereiro.
O ponto-chave politicamente é que a inflação era um problema antes do início do conflito no Irão. O recente choque no Médio Oriente não criou do nada o problema da inflação na Austrália, apenas piorou um problema existente.
Os australianos suportaram uma dúzia de aumentos de taxas desde as mudanças nas eleições governamentais em 2022. Esta trégua foi breve e mínima e não chegou nem perto de reverter o crescimento pós-pandemia.
Agora somos obrigados a enfrentar uma nova onda de inflação, alimentada principalmente por gastos governamentais e privados excessivos – e agravada por acontecimentos externos fora do nosso controlo.
Se as taxas subirem hoje, será porque o RBA acredita que a inflação ainda é uma ameaça maior do que o crescimento mais lento e o risco de recessão (na foto, Governadora do RBA, Michelle Bullock)
A inflação era um problema antes do início do conflito no Irã (foto, poluição atmosférica em Teerã na segunda-feira)
Quando as taxas sobem num país onde a economia é considerada resiliente, o que as pessoas ouvem é mais simples: Resiliente para quem? É aqui que a política fica feia.
Há muito que os trabalhistas tentam dizer aos eleitores que a inflação está no caminho certo, que o pior já passou e que o governo está a ajudar a acabar com a inflação.
O tesoureiro Jim Chalmers, em particular, gostou dessa linguagem. O dragão inflacionário, como ele o chamava.
Matá-lo, sugere Chalmers, fazia parte da sua grande missão política e económica. Ele até posou ao lado de uma obra de arte de um dragão morto em um artigo brilhante sobre australianos poderosos e influentes, aumentando sua própria importância.
Se a taxa aumentar hoje, o dragão definitivamente não será morto. Ainda está cuspindo fogo em pagamentos de hipotecas, contas de supermercado e despesas comerciais. E toda família saberá disso.
Os governos não fixam oficialmente as taxas de juro, mas geralmente sofrem as suas consequências.
Alguém que não está sentado à mesa da cozinha a tentar decidir como pagar a hipoteca e a conta da energia dá a mínima para as sutilezas institucionais da independência do banco central.
Eles olharam para o governo da época e fizeram a pergunta óbvia: você disse que a inflação estava sendo derrotada, então por que estou sendo atingido de novo?
Embora o tesoureiro Jim Chalmers não possa definir a taxa monetária, ele controlou os gastos do governo, muitos dos quais contribuíram para o aumento da inflação.
Embora os políticos tentem receber o crédito pelos bons momentos, também têm de aceitar as críticas pelos maus momentos.
E embora Chalmers possa não ter definido a taxa monetária, ele controlou os gastos do governo, muitos dos quais contribuíram para o aumento da inflação.
Se o Partido Trabalhista tivesse sido mais contido, se a inflação tivesse sido mais cautelosa em ser moderada, mas não derrotada, o momento ainda seria doloroso, mas não pareceria politicamente auto-infligido.
A inflação não é algo que se mata com um truque mediático. Não ganha com simbolismo, autocongratulação ou uma série de atributos que apresentam o tesoureiro como uma espécie de rei guerreiro económico.
Diminui quando a procura arrefece, as restrições à oferta diminuem, as expectativas são ancoradas e as definições políticas agravam o problema dos gastos excessivos por parte do governo.
Os opositores tentarão naturalmente atribuir qualquer subida das taxas ao Partido Trabalhista, e parte disto será oportunismo grosseiro. Mas o Partido Trabalhista deu munição aos seus críticos.
O problema mais profundo para o governo é que já se encontra no meio de uma crise bruta de custo de vida. Os eleitores não estão dispostos a ignorar.
Estão cansados, são mais pobres do que realmente esperavam e preocupam-se cada vez mais com o facto de os políticos alegarem sucesso enquanto os padrões de vida normais estão sob pressão.
A subida das taxas de hoje reforçará este cinismo.
