Os aumentos das taxas de juro que atingiram os detentores de hipotecas podem basear-se em dados de inflação falhos, com um importante economista a acusar o Banco Central da Austrália de deturpar a verdadeira causa do aumento das taxas.
O economista trabalhista canadense Jim Stanford disse que as condições econômicas da Austrália não justificam novos aumentos das taxas, argumentando que o Reserve Bank estava repetindo os erros que cometeu durante a primeira onda de inflação pós-pandemia ao depender demais de altas taxas de juros.
Durante o aumento inicial da inflação pós-pandemia, o RBA ignorou o papel do aumento dos lucros empresariais, Sr.Stanford Dr.
«As empresas de setores concentrados ou estratégicos, como a energia, a alimentação, a construção, a logística e alguma indústria transformadora, aproveitaram as interrupções no fornecimento durante o confinamento para extrair lucros sem precedentes e profundamente injustos.
Ele disse que os lucros corporativos atingiram a maior parcela já registrada na economia, atingindo mais de 30% do PIB.
“Em vez de tomar medidas para limitar a inflação provocada pelos lucros, os decisores políticos do governo e do RBA puniram as vítimas com 13 aumentos de taxas”.
«A abordagem unilateral e cega às classes seguida pelo RBA no período pós-pandemia causou danos consideráveis aos trabalhadores, às famílias e às finanças públicas.
“Os danos ainda não foram reparados, mesmo quando o RBA inicia outro ciclo de aperto.”
O economista trabalhista canadense Jim Stanford disse que o Reserve Bank entendeu mal o aumento da inflação na Austrália, alertando que os aumentos das taxas de juros estavam punindo os detentores de hipotecas pelas pressões sobre os preços causadas por uma escassez de oferta, e não por uma economia superaquecida.
Ele argumenta que milhões de australianos que enfrentam elevados pagamentos de hipotecas estão a ser atingidos por aumentos de taxas com base em dados de inflação enganosos, e não em gastos excessivos ou no crescimento salarial.
A inflação subiu para 3,8 por cento em Dezembro de 2025, levando o Reserve Bank of Australia a aumentar a taxa monetária para 3,85 por cento em Fevereiro, uma das taxas directoras mais elevadas entre as principais economias avançadas.
Mas Stanford disse que o banco central reagiu demasiado rapidamente ao que descreveu como um aumento confuso provocado pelos gastos com viagens sazonais nas férias, em vez de pressões inflacionistas mais amplas.
A economia da Austrália expandiu-se apenas 2% no ano passado, o crescimento do emprego abrandou para 1% e o desemprego subiu para mais de 4%. Ele disse que as condições não apoiavam as alegações de que a economia estava “muito quente”.
Os economistas dizem que o Reserve Bank está a atribuir demasiado peso ao novo índice de inflação mensal do Australian Bureau of Statistics, que foi lançado há apenas alguns meses.
A medida subiu para 3,8%, contra 3,4% em Dezembro, mas Stanford argumentou que os dados são demasiado voláteis e carecem de profundidade histórica suficiente para ajustes sazonais fiáveis.
Das 87 categorias de despesas do ABS, disse ele, apenas duas, viagens de férias nacionais e internacionais, representaram 97 por cento de todo o aumento mensal.
Os preços das férias nacionais aumentaram 8% num mês, enquanto os custos das viagens internacionais aumentaram 24% durante a época alta do Verão.
Ele acusou o RBA de repetir erros políticos pós-pandemia, alegando que os lucros das empresas e as restrições de oferta, e não os trabalhadores, eram os verdadeiros impulsionadores da inflação.
«Estes preços reflectem o pico da procura durante a época de férias de Dezembro; Eles certamente irão recuar depois do verão”, disse ele.
Sem estes aumentos, Standard calculou que a inflação teria aumentado apenas 0,003 por cento durante o mês e a inflação anual teria caído para 2,8 por cento em vez de acelerar.
“Esta é uma base chocantemente estreita e frágil para impulsionar novos aumentos de taxas na economia nacional”, disse ele.
‘Que toda a economia australiana seja agora penalizada por um aumento temporário nos gastos com férias é ultrajante e irritante.’
Stanford rejeita afirmações frequentemente feitas por grupos empresariais e comentadores conservadores de que o aumento dos salários ou dos gastos do governo estão a impulsionar a inflação.
Os salários reais permanecem cerca de quatro por cento abaixo dos níveis pré-pandemia, enquanto os trabalhadores registaram o declínio mais acentuado nos padrões de vida em décadas, disse ele.
“É matematicamente impossível culpar os salários pela aceleração da inflação”, argumentou.
Ele também rejeitou as alegações de que os gastos do governo estão a sobreaquecer a economia, dizendo que os gastos do governo cresceram aproximadamente ao mesmo ritmo que os gastos das famílias, enquanto o investimento privado se expandiu rapidamente.
À medida que as taxas de juro sobem, o economista Jim Stanford afirma que os problemas estruturais de abastecimento estão a aumentar os custos da electricidade, da alimentação e da habitação, o que não consegue compensar os custos mais elevados dos empréstimos.
Em vez disso, Stanford disse que muitos dos preços em rápido aumento estavam ligados a restrições de oferta que não foram em grande parte afetadas pelo aumento das taxas de juros.
Ele cita a electricidade, a alimentação, os cuidados infantis e a habitação como exemplos-chave de pressões inflacionistas que a política monetária pouco pode fazer para influenciar.
Os preços da electricidade foram a componente de crescimento mais rápido do índice de preços ao consumidor no ano passado, subindo 21,5 por cento.
Stanford disse que a rápida expansão da energia solar e eólica de baixo custo aumentou os custos de eletricidade, mesmo com a queda dos custos de produção.
«Taxas de juro mais elevadas não terão qualquer impacto previsível nos preços da eletricidade. Em vez de encobrir o fracasso da electricidade comercializada com subsídios governamentais, o governo deveria repensar todo o modelo e fornecer electricidade gerada publicamente aos consumidores australianos’, disse ele.
Os preços dos alimentos são outro dos principais contribuintes para a inflação, que, segundo ele, não é afectada pelos custos mais elevados dos empréstimos.
“As pessoas têm de comer, independentemente do estado da economia”, disse Stanford.
Ele disse que o aumento do consumo de alimentos foi impulsionado pelas perturbações climáticas, pelas pressões da oferta global e pela dinâmica do comércio internacional, apontando para o aumento dos preços globais de matérias-primas como o café, o chocolate e a carne bovina devido a eventos climáticos extremos e à escassez de oferta no exterior.
O tesoureiro Jim Halmers (foto) rejeitou as alegações de que o aumento dos gastos do governo está aumentando a inflação na Austrália.
Os custos da habitação, que representam cerca de 21 por cento das despesas das famílias, também desempenharam um papel importante na inflação, aumentando 5,5 por cento no ano até Dezembro e contribuindo com cerca de um terço do crescimento global do IPC.
“O fracasso do modelo de habitação comercializado e altamente financiado da Austrália é uma das principais causas da crise de acessibilidade da habitação.
«Taxas de juro mais elevadas não resolverão esta situação e provavelmente irão piorá-la: quando as taxas de juro sobem, os preços dos imóveis de revenda caem, o desenvolvimento da oferta de novas habitações é arrefecido por custos de juros mais elevados – agravando a crise da oferta.
“O controlo das rendas e da especulação imobiliária e a expansão da oferta de habitação fora do mercado devem ser fundamentais para combater a inflação provocada pela habitação”.
Stanford disse que a inflação poderia ser combatida de forma mais eficaz controlando os preços de serviços essenciais, como creches e eletricidade, restringindo os aluguéis e a especulação imobiliária e aumentando a concorrência em indústrias concentradas, como alimentos e companhias aéreas.
«As medidas destinadas a evitar lucros indevidos em sectores estratégicos ou concentrados deverão ser uma componente central das futuras estratégias anti-inflação.»
Ele também argumentou que a Austrália precisava de uma negociação colectiva mais forte para que os salários pudessem crescer de uma forma estável e previsível, sem depender do elevado desemprego para impedir o crescimento salarial.
“A necessidade de uma abordagem alternativa bem definida à política macroeconómica nunca foi tão clara”, disse ele.
