Por Jason Kelly, Bloomberg
A HGGC, empresa de private equity cofundada pelo quarterback do Hall of Fame Steve Young, levantou US$ 3,2 bilhões para seu quinto fundo, superando sua meta inicial, apesar de um ambiente silencioso de arrecadação de fundos.
A meta inicial do pool era de US$ 2,5 bilhões e o hard cap de US$ 2,8 bilhões, que foi superado com compromissos de pensões, doações, escritórios familiares e fundos soberanos, disseram Young e o cofundador Rich Lawson em entrevista na sede da HGGC em Palo Alto, Califórnia.
As taxas de juro mais elevadas e as distribuições mais baixas por parte dos gestores de private equity reduziram a captação de recursos, que caiu 11% globalmente, para 490,81 mil milhões de dólares em 2025, o segundo ano consecutivo de declínio, de acordo com dados da S&P Global Market Intelligence.
“Houve toda essa tensão geopolítica e essa fuga para a qualidade com private equity”, disse Lawson, CEO da HGGC. “A oportunidade criada para muitos investidores é o que chamamos de empresas de média capitalização ou de médio porte.”
O foco da empresa no mercado intermediário – normalmente envolvendo negócios de até US$ 1 bilhão – atraiu potenciais financiadores de fundos, conhecidos como parceiros limitados, durante reuniões em todo o mundo.
De acordo com Young, que ganhou três títulos do Super Bowl com o San Francisco 49ers da National Football League, estes apoiantes tornaram-se mais exigentes e dispostos a investir com fundos que têm mandatos claros, em vez de apenas ambições amplas de angariar dinheiro em múltiplas classes de activos.
Os sócios limitados estão “mais no controle do que nunca”, disse Young, presidente da empresa e membro do Hall da Fama do Futebol Profissional.
No outro extremo, as empresas e especialmente outras empresas compradoras estão ávidas por comprar. A chamada pólvora seca disponível para as empresas de private equity trabalharem está “ficando mais seca”, disse a McKinsey & Co. em um relatório este mês. Estima-se que mais de 40% do pó seco pronto para investimento tenha estado disponível nos últimos dois anos – bem acima da média de cinco anos.
Nesse mercado, a HGGC se considera compradora e vendedora, segundo Lawson.
“Estamos construindo grandes negócios e grandes negócios são sempre vendáveis”, acrescentou Yang.
A empresa – que administra mais de US$ 10 bilhões – apoiou-se no poder para enfrentar mercados difíceis na última rodada de arrecadação de fundos. O terceiro fundo do HGGC, levantado em 2017, retornou cerca de 2,3 vezes o dinheiro do investidor numa base líquida, e o quarto fundo – com vencimento em 2020 – retornou cerca de 1,6 vezes o valor líquido, de acordo com uma apresentação ao investidor vista pela Bloomberg.
Os fundos apresentaram taxas internas de retorno líquidas de 24% e 19%, respectivamente.
Young, 64, e Lawson, 54, disseram que enfatizaram aos investidores a expansão de sua participação e a gestão da HGGC como um sinal de continuidade. Nos últimos anos, a dupla promoveu David Chung, Bill Conrad, Steven Listner e Neil White a sócios-gerentes da empresa.
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