A economia dos EUA está a crescer e o mercado de ações subiu, então porque é que tantos americanos se sentem para trás?
“A economia parece melhor no papel do que na realidade para muitos”, disse Diane Swank, economista-chefe da KPMG. Numa entrevista recente que conduzi com ele para o meu podcast, Swank disse que o que estamos a ver é uma economia em forma de K.
Funciona assim: imagine a letra K. O braço sobe, representando partes da economia que estão indo bem, como tecnologia (especialmente empresas com exposição à inteligência artificial) e pessoas com altos rendimentos que possuem casas e investimentos.
Além destes dois grupos distintos, muitas das empresas que enfrentaram as tarifas de Trump tentaram antecipá-los, acumulando stocks em Março e Julho. Estas compras, juntamente com gastos massivos em IA (estimados em 40% do crescimento económico deste ano), impulsionaram a actividade económica e levaram o mercado bolsista a novos máximos.
Para quem possuía as ações, isso foi uma ótima notícia. E embora haja provas de que a pandemia criou uma nova geração de investidores, estes ainda representam uma pequena parte da participação global no mercado de ações.
De acordo com dados da Reserva Federal, os 10% mais ricos dos americanos em termos de riqueza possuem um recorde de 89% de todas as ações dos EUA detidas pelas famílias. O grupo tem registado uma enorme acumulação de riqueza, com o índice S&P 500 a subir mais de 85% nos últimos cinco anos, para não mencionar que os preços das casas subiram quase 50% durante o mesmo período.
Entretanto, o braço inferior de K representa as pessoas (e os sectores que delas dependem) que ganham menos de 175.000 dólares por ano, que estão preocupadas com os seus empregos e que ainda lutam com os preços elevados.
Essas pessoas podem ter exposição ao mercado de ações dentro de seus planos de aposentadoria, mas os menores valores das contas e o período de tempo antes de terem acesso aos fundos significam que estão muito mais focados na experiência cotidiana da economia.
“Essa experiência é destacada pelos níveis de preços mais elevados nas principais categorias de despesas, como cuidados infantis, cuidados a idosos, cuidados de saúde, habitação e despesas com automóveis”, disse Swank. O Índice de Sentimento da Universidade de Michigan mostra uma lacuna entre riqueza média/baixa e alta, já que a maioria diz que se sente pessimista em relação à economia.
O economista ganhador do Nobel Paul Krugman observou que “pelas medidas convencionais, ela (a economia) não está indo mal o suficiente para justificar a visão extremamente negativa que os americanos têm atualmente”. E, no entanto, as pessoas agora “têm uma visão pior da economia do que tinham em meados de 2022, quando a inflação atingiu cerca de 9%;
Parte do problema da baixa confiança é a preocupação com o mercado de trabalho. Mesmo sem dados oficiais sobre o momento da paralisação oficial, os trabalhadores estão bem cientes das demissões, que apesar das manchetes em grandes empresas como a Amazon, são especialmente intensas em empresas menores; disponibilidade reduzida de trabalho; e estagnação salarial geral.
Perguntei a Swank sobre seu recente artigo no qual ele citou John F. Kennedy em um discurso de 1963: “A maré alta levanta todos os barcos”. O problema que vemos com a economia em forma de K é que “nem todos os barcos sobem com a maré. Alguns não estão em condições de navegar, outros estão ancorados no local e muitos não têm condições de possuir um barco”.
Swonk observa que, a menos que a economia seja reenergizada de uma forma mais inclusiva, alguns americanos correm o risco de escorregar para baixo da superfície da água.
Jill Schlesinger, CFP, é analista de negócios da CBS News. Ex-comerciante de opções e CIO de uma empresa de consultoria de investimentos, ele agradece comentários e perguntas em askjill@jillonmoney.com. Visite seu site em www.jillonmoney.com.
