Por Ian King, Bloomberg
As ações da Intel Corp. caíram quase 17% depois que o CEO Lip-Boo Tan fez uma previsão fraca e alertou que a fabricante de chips estava enfrentando problemas de produção.
Ambas as estimativas do primeiro trimestre para receitas e lucros ficaram aquém das estimativas de Wall Street. E uma teleconferência com analistas, onde Tan disse que a empresa levaria “tempo e determinação” para se recuperar, fez as ações caírem. Problemas de produção dificultaram a tentativa de retorno, uma decepção para os investidores que esperavam mais crescimento com novos produtos.
“Estamos em uma jornada de vários anos”, disse o CEO.
A Intel, maior fabricante de processadores para computadores pessoais, está sofrendo com baixos rendimentos de produção – a porcentagem de chips utilizáveis que saem de suas fábricas. Isso dificultou o atendimento dos pedidos. A outrora dominante empresa de semicondutores passou anos a tentar recuperar a sua vantagem tecnológica e recuperar das perdas de quota de mercado, e este é mais um revés.
A demanda é “bastante forte” e a empresa está trabalhando duro para resolver seus problemas de produção, disse Tan em entrevista. Mas a Intel consumiu a maior parte de seu estoque no quarto trimestre, disse ele.
“Nosso rendimento e produção não estão de acordo com meus padrões”, disse Tan. “Temos que melhorar isso.”
As ações da Intel caíram para US$ 44,84 na sexta-feira, marcando a pior queda intradiária desde agosto de 2024. As ações fecharam a US$ 54,32 na quinta-feira, antes dos resultados, e subiram quase 152% nos últimos 12 meses.
Numa teleconferência com analistas, o diretor financeiro Dave Zinner disse que a empresa não terá suprimentos adicionais, especialmente dos lucrativos chips de computador para servidores, até o final do primeiro trimestre. A Intel queimou seu estoque e levará meses para construir mais produtos, explicou ele. A oferta aumentará a cada trimestre deste ano, disse Zinscher.
Os gastos com novas fábricas e equipamentos em 2026 serão semelhantes aos do ano passado, marcando uma mudança em relação aos recentes esforços de corte orçamentário da Intel. Mas qualquer aumento na produção de novas máquinas não ocorrerá antes de 2027, disse ele.
Outro desafio: embora a procura por chips para servidores seja forte, a empresa não pode deslocar a produção para esse mercado de forma demasiado agressiva sem prejudicar os seus clientes de PC, disse Zinsser.
Também há preocupações de que preços mais altos para chips de memória se traduzam em laptops mais caros e em demanda mais fraca, disse Tan.
A Intel estava aproveitando uma onda de entusiasmo de Wall Street. Os investidores investiram dinheiro nas ações nos últimos meses, apostando que novos produtos fortalecerão as finanças. A Intel também atraiu investimentos de alto nível do governo dos EUA, da Nvidia Corporation e da SoftBank Group Corporation.
Depois de apoiar o investimento do governo federal em agosto, o presidente Donald Trump elogiou recentemente os ganhos nas ações. As ações tiveram o melhor desempenho no Índice de Semicondutores da Bolsa de Valores de Filadélfia neste mês, subindo 84% em 2025.
“Há muito otimismo em relação à possibilidade de a Intel virar uma esquina”, disse Matt Bryson, analista da Wedbush Securities Inc.
De acordo com os cálculos da Bloomberg, o governo dos EUA ainda tem uma influência substancial na sua participação na Intel. Após a compra por US$ 20,47, totalizando US$ 8,9 bilhões, as participações dos EUA valem cerca de US$ 20,4 bilhões no papel. Tecnicamente, os contribuintes possuem cerca de 274,6 milhões de ações e o restante está numa conta de garantia à espera de fundos adicionais de um programa através do qual o governo obtém a produção de chips seguros para uso militar. Contudo, todas as ações são contabilizadas no balanço patrimonial da Intel de acordo com as regras da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA.
No pico mais recente do preço das ações, essa participação de 5,5% valia cerca de 15 mil milhões de dólares.
Os problemas da Intel são um golpe para o governo dos EUA, que está a tentar reconstruir uma vibrante indústria nacional de semicondutores e fez do pioneiro americano uma pedra angular dessa estratégia. A Intel foi a maior beneficiária da Lei de Chips e Ciência dos EUA, que destinou quase 52 mil milhões de dólares em subsídios para relançar a produção americana de chips.
Os EUA tiveram mais sucesso em atrair fabricantes estrangeiros de chips. A Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., fabricante líder de chips avançados, planeja expandir suas operações no Arizona como parte de um acordo comercial com Washington. A TSMC prevê construir pelo menos mais quatro fábricas de chips – além das seis já planejadas – exigindo cerca de US$ 100 bilhões adicionais em capital, informou a Bloomberg este mês.
A receita do primeiro trimestre será de US$ 11,7 bilhões a US$ 12,7 bilhões, disse a Intel. O ponto médio dessa faixa ficou abaixo dos US$ 12,6 bilhões estimados pelos analistas. A empresa também espera uma quebra no lucro por ação, excluindo alguns itens. Wall Street estimou um lucro de 8 centavos por ação.
No quarto trimestre, a receita caiu 4,1%, para US$ 13,7 bilhões. O lucro foi de 15 centavos por ação, excluindo alguns itens. Os analistas estimaram vendas de US$ 13,4 bilhões e lucros de US$ 0,9 em média, segundo dados compilados pela Bloomberg.
A margem bruta, percentual da receita remanescente após a dedução dos custos de produção, foi de 37,9% no trimestre em bases ajustadas. Para o período atual, a principal medida de rentabilidade diminuirá para 34,5%. Quando a Intel estava no auge de seu poder, ela reportava regularmente margens acima de 60%.
Zinsser disse que a margem atual “não é aceitável de forma alguma”.
A empresa com sede em Santa Clara, Califórnia, tem um longo caminho a percorrer para recuperar sua antiga glória na indústria de chips. Sua receita anual no ano passado foi de US$ 53 bilhões, cerca de US$ 25 bilhões a menos do pico de receita da empresa alcançado em 2021.
No início deste mês, a Intel anunciou que o design Panther Lake para processadores agora está disponível em dispositivos – com Tan falando sobre suas capacidades na feira CES em Las Vegas. A Intel rivaliza com a Advanced Micro Devices Inc. e compete com empresas tradicionais como a Qualcomm Inc. para inaugurar o que eles esperam ser uma nova era de computadores pessoais habilitados para IA.
A divisão de computação cliente da Intel teve receita de US$ 8,2 bilhões no último trimestre, ficando por pouco abaixo da previsão média de US$ 8,3 bilhões. As vendas de data centers foram de US$ 4,7 bilhões, em comparação com uma estimativa de US$ 4,4 bilhões.
A divisão Intel Foundry Services – a unidade fabril da empresa – gerou US$ 4,5 bilhões em receitas, um aumento de 3,8% em relação ao ano anterior. A unidade atualmente depende quase exclusivamente da divisão de produtos da Intel para fazer pedidos, embora esteja em busca de clientes externos.
Em última análise, a Intel enfrenta um desafio de execução, disse Tan na entrevista.
“Estamos focados como equipe em melhorá-lo”, disse ele. “Para ser franco, precisamos melhorar nossa execução.”
-Auxiliado por Ed Ludlow, Katie Greifeld e Romain Bostick.
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