Os custos dos empréstimos do governo aumentaram acentuadamente na quinta-feira, anulando parcialmente os ganhos obtidos nos últimos meses, num outro golpe para o plano orçamental de Rachel Reeves.
Isso ocorre no momento em que Reeves enfrenta um novo escrutínio por não ter conseguido obter uma licença de proprietário para a casa de sua família no sul de Londres, colocando em risco sua posição como chanceler.
O conselheiro de ética do primeiro-ministro está a reexaminar o caso depois de Downing Street ter dito que “revisou e-mails enviados e recebidos pelo marido da chanceler”.
Reeves está se preparando para apresentar um orçamento em 26 de novembro que poderia potencialmente impor mais impostos aos proprietários de terras do país.
Os rendimentos das gilts – os juros pagos sobre a dívida pública – estão sob grande atenção antes do Orçamento, à medida que os custos disparados do serviço da dívida corroem a margem fiscal e o poder de compra da Chanceler noutros lugares.
O impacto dos custos mais elevados do serviço da dívida poderá tornar necessário que Reeves considere aumentos de impostos mais agressivos – incluindo sobre investimentos de compra para arrendamento e pessoas ricas em geral.
Foi anteriormente relatado que Reeves está a considerar cobrar ao Seguro Nacional dos proprietários para gerar rendimentos a partir de rendas para fechar o buraco negro financeiro de 20 mil milhões de libras da Grã-Bretanha.
Sob pressão: O impacto dos custos mais elevados do serviço da dívida poderá tornar necessário que Reeves considere aumentos de impostos mais agressivos.
Os Gilts enfrentaram pressão de venda na quinta-feira, com o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, opinando sobre as expectativas de novos cortes nas taxas de juros durante a noite.
As acções, as obrigações e o ouro caíram em resposta ao corte “hawkish” das taxas da Fed, que já não era visto como uma certeza em Dezembro.
Os gilts caíram em todas as durações, com os rendimentos de cinco, 10 e 30 anos subindo 5 pontos base cada um ao meio-dia em Londres. Os títulos mais longos recuperaram terreno no final da tarde, sendo negociados 3bps a 4bps mais altos durante o dia.
Os proprietários do antigo bairro natal de Rachel Reeves, Southwark, devem obter uma licença ou avaliação de risco. Às vezes, os inquilinos podem solicitar um reembolso se isso acontecer.
Parece que isso poderia chegar a £ 38.000 no caso da Sra. Reeves – que apoiou entusiasticamente uma licença de proprietário semelhante em seu próprio distrito eleitoral de Leeds.
Embora os casos anteriores tenham ido a tribunal, o primeiro-ministro insistiu que o assunto foi encerrado poucas horas após a notícia ser divulgada na noite de quarta-feira.
No entanto, na tarde de quinta-feira, Downing Street reabriu a possibilidade de um inquérito formal sobre o acordo de arrendamento da Sra. Reeves quando Sir Laurie revelou “novas informações”.
O marido da Sra. Reeves, Nicholas Josey, é um alto funcionário do Departamento de Meio Ambiente, Alimentação e Assuntos Rurais.
Downing Street recusou-se a dizer se tinha violado o código ministerial durante um briefing mal-humorado com repórteres políticos esta manhã, mas negou que tenha havido uma “costura” para evitar o pânico do mercado.
O que o movimento do ouro significa para as taxas de juros?
A última mudança nos rendimentos das gilts irá desiludir o Chanceler, depois de uma queda significativa no custo dos empréstimos governamentais no mês passado.
Os custos dos empréstimos de longo prazo têm sido elevados há algum tempo, em meio às preocupações do mercado sobre a força fiscal do Reino Unido e uma perspectiva mais favorável Inflação Os resultados serão altos por muito tempo taxa de juro.
O Goldman Sachs acredita que o Banco da Inglaterra reduzirá as taxas básicas em 25 pontos base, para 3,75%, na próxima semana, após evidências crescentes de uma produção económica mais fraca.
No entanto, o consenso do mercado sugere que o BoE irá adiar até Dezembro ou mesmo esperar até ao próximo ano para outro corte, num contexto de inflação persistentemente elevada.
Os rendimentos dos gilts de dez e 30 anos ainda caíram 25 pontos base e 30 pontos base no mês passado, respectivamente, para 4,4 e 5,2 por cento.
Thomas Pugh, economista-chefe da RSM UK, disse que os mercados financeiros “passaram de uma probabilidade inferior a 25 por cento de outro corte nas taxas até ao final do ano para uma probabilidade de dois terços agora, para além da inflação baixa e dos rumores de um orçamento inflacionário baixo”.
Pugh pensa que o BoE manterá a taxa básica num nível próximo do seu nível actual de 4 por cento, mas disse que a porta está aberta a um corte em Dezembro – “especialmente se o orçamento for inflacionário”.
Ele acrescentou: “O BoE tem estado num corte bastante consistente de um quarto nas taxas durante os últimos dezoito meses ou mais.
“No entanto, o crescimento salarial teimosamente forte, a inflação persistente, o próximo orçamento e uma clara mudança das preocupações sobre o mercado de trabalho do MPC para as preocupações com a inflação significam que é provável que haja um desvio desta trajetória e uma manutenção das taxas até pelo menos Fevereiro – de qualquer maneira.”
Os analistas do ING prevêem que o BoE cortará mais três vezes neste ciclo, com cada movimento previsto para reduzir a taxa básica em 25 pontos base, para 3,25 por cento.
Eles escreveram em uma nota na quinta-feira: “Reeves enfrenta um déficit financeiro de cerca de £ 25 bilhões/ano.
‘Isso poderia ser feito aumentando o congelamento dos limites fiscais, estendendo o Seguro Nacional (imposto sobre a folha de pagamento) aos proprietários e parcerias, aumentando o imposto bancário, bem como ajustando os impostos sobre dividendos/certos tipos de ganhos de capital.
«O Tesouro detesta fazer qualquer coisa que possa aumentar a inflação, mesmo que a margem para a reduzir seja limitada. Tudo isto significa que a emissão de títulos dourados cairá no próximo ano, de acordo com estimativas do Gabinete de Gestão da Dívida.
Plataforma de investimento faça você mesmo
AJ Bell
AJ Bell
Fácil investimento e portfólio pronto
Hargreaves Lansdowne
Hargreaves Lansdowne
Negociação de fundos gratuita e ideias de investimento
Investidor Interativo
Investidor Interativo
Investimentos de taxa fixa a partir de £ 4,99 por mês
Motor de investimento
Motor de investimento
Investimento em ETF sem taxas de conta e negociação
Negociação 212
Negociação 212
Negociação de ações gratuita e sem taxas de conta
Link de afiliado: se você tiver um produto, você poderá ganhar uma comissão. Esses negócios foram escolhidos a dedo pela nossa equipe editorial, porque achamos que vale a pena destacá-los. Isso não afeta a nossa independência editorial.
