Odeio dizer que lhe avisei, mas há cinco anos, no verão de 2021, escrevi um longo artigo neste jornal explicando por que seria um desastre se a empresa de private equity CD&R avançasse com a aquisição do grupo de supermercados Morrisons.
A principal razão foi que os empregos estariam em risco. Tão provado.
Descobriu-se há poucos dias que a força de trabalho de Morrisons havia diminuído em cerca de 5.000 nos 12 meses até outubro do ano passado.
A rede de supermercados estava sobrecarregada de dívidas na época do negócio. Actualmente, a pilha de dinheiro emprestado ainda é superior a 7,5 mil milhões de libras, tornando difícil investir para manter os preços baixos numa altura em que os consumidores enfrentam uma crise de custo de vida.
A perda mais recente de Morrison foi de £ 629 milhões.
Os rivais Asda e a empresa de private equity TDR, de propriedade dos irmãos Issa, também estão profundamente endividados e com baixo desempenho.
Grande pilha de dívidas: Morrison tem atualmente £ 7,5 bilhões em dívidas
Vários negócios durante a pandemia levaram Mel a lançar uma campanha para conter o capital privado predatório.
Deve ser dito que nem toda propriedade de capital privado está condenada e existem algumas histórias reais de sucesso.
Muito disto, no entanto, era questionável, incluindo a aquisição de empresas de defesa estrategicamente importantes, como a Cobham e a Ultra Electronics.
Nenhuma lição aprendida. A violência continuou através da discussão pública.
Foi só quando o futebol entrou na equação com os planos de Gianni Infantino de vender uma participação na Copa do Mundo para private equity que alguém fora do City percebeu.
Os barões do capital privado agora possuem consultórios odontológicos e veterinários, creches e instalações para idosos. Eles têm as suas próprias empresas que realizam operações oftalmológicas para o NHS e administram lares infantis.
Estas são áreas onde a maioria das pessoas sente naturalmente que o capital privado não tem lugar na sua mentalidade orientada para o lucro, mas o seu modelo de negócio arriscado e extractivo está profundamente enraizado na nossa vida nacional.
O private equity está tendo outro verão agitado.
O acordo inclui uma aquisição de £ 5,7 bilhões Orçamento a companhia aérea easyJet do grupo norte-americano Apollo; O grupo de testes Intertek está sendo vendido ao grupo de aquisição sueco EQT por £ 9,4 bilhões, e a KKR está comprando a empresa de distribuição de energia DCC por £ 5,8 bilhões.
Mitie, uma empresa de propriedade da CD&R, está adquirindo o grupo de terceirização por £ 3,1 bilhões.
Dada a atitude de Donald Trump em relação aos seus aliados europeus na NATO, poder-se-ia imaginar que o desejo do Reino Unido de ter a sua própria empresa de defesa independente seria evidente.
No entanto, a empresa aeroespacial Gooch & Housego fechou um acordo de £ 400 milhões com uma empresa de private equity dos EUA.
O colega jogador de defesa Senior está se vendendo a dois compradores de private equity por £ 1,28 bilhão.
Ambos os acordos estão sujeitos a leis de segurança nacional e de investimento, qualquer que seja o seu valor.
Os mercados de capitais de Londres estão em negação, uma vez que as empresas estão subvalorizadas e o capital privado encontra oportunidades para lucrar.
Existem preocupações sobre a saúde da indústria de capital privado, incluindo a utilização de «fundos de continuação» que são essencialmente criados pelas empresas como uma área de dumping para empresas que não podem vender a um comprador externo, juntamente com preocupações sobre o mercado de crédito privado estreitamente ligado.
Andy Burnham, se quiser realmente o crescimento em todos os códigos postais, deveria acordar para o risco de os tubarões do capital privado roubarem os activos empresariais do país. Não quero escrever ‘eu avisei’ novamente em cinco anos.
