Uma ‘debandada’ de ofertas públicas de aquisição de empresas britânicas deverá desencadear uma bonança de honorários de até 600 milhões de libras para banqueiros e outros consultores.
Cerca de 60 mil milhões de libras em ofertas foram feitas para empresas cotadas em Londres este ano, enquanto caçadores estrangeiros vasculham o mercado de ações do Reino Unido em busca de pechinchas.
Entre os alvos estão nomes conhecidos, incluindo easyJet, Tate & Lyle, Evoque, proprietário da William Hill, e Schröder.
Consultores em negócios de aquisição – incluindo banqueiros e advogados – normalmente cobram taxas entre 0,5% e 1%.
Isso significa que eles estão na fila para receber algo entre £ 300 milhões e £ 600 milhões.
Bancos como o Goldman Sachs e o Barclays, e escritórios de advocacia como o Slaughter & May e o Freshfields – provavelmente começarão a pagar enormes funcionários seniores.
Mas uma avalanche de actividades de aquisição levou a receios de que o mercado de acções de Londres se tenha tornado num “campo de caça”, à medida que os licitantes estrangeiros abocanham empresas britânicas a baixo custo.
Alvos de aquisição: nomes conhecidos incluem EasyJet, Tate & Lyle, Evoque, proprietário da William Hill, e Schröder
Dan Coatsworth, chefe de mercados da AJ Bell, disse: “Tem sido mais um ano excelente para aquisições à medida que os negócios são concretizados. Os banqueiros envolvidos no negócio preferirão a ação porque irão cobrar grandes taxas de consultoria.
“Os investidores podem receber um bom choque, mas também estão a abrir mão de retornos futuros que, com o tempo, podem compensar a parte extra que obtêm do prémio de oferta. O fluxo de empresas em vias de sair reduz a escolha dos investidores, o que é uma coisa má.
A companhia aérea easyJet do FTSE 250 rejeitou na semana passada uma quarta oferta no valor de £ 4,9 bilhões de Castlelake – mas abriu seus livros para empresas de investimento dos EUA em um sinal de que um acordo poderia ser fechado.
Isso aconteceu poucos dias depois que o desenvolvedor de warehouse e data center Segro se juntou à lista FTSE 100 As empresas estão no bloco após uma oferta de £ 12,6 bilhões da rival norte-americana Prologis.
Três blue chips cotadas em Londres já concordaram em fazer ofertas públicas de aquisição este ano – a instituição Schroders, de 222 anos, a seguradora Lloyds of London Beazley e a empresa de testes laboratoriais Intertech.
Um quarto – Shakti Group DCC – parece pronto para seguir o exemplo, já que a gigante de private equity KKR estava “com vontade” de aceitar uma oferta.
“É improvável que a corrida para conquistar uma fatia do mercado do Reino Unido diminua tão cedo”, alertou Susannah Streeter, estrategista-chefe de investimentos do Wealth Club – o que significa taxas mais altas para banqueiros e outros consultores que trabalham em negócios.
Ele disse que o mercado de ações do Reino Unido se tornou um “campo de caça” devido à subvalorização.
“Cada abordagem de aquisição cria trabalho para consultores de ambos os lados da cerca – desde compradores que negociam acordos até conselhos que procuram ajuda para se defenderem de ofertas que acreditam subvalorizarem o seu negócio”, diz Streeter.
«Mas o que é altamente lucrativo para os consultores não é necessariamente uma boa notícia para o mercado de ações. Perdas contínuas em empresas cotadas correm o risco de esvaziar o mercado accionista do Reino Unido.’
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