Algumas pessoas querem lhe dizer que a inflação está curada.
E, de certa forma, se você acompanhar a inflação índice de preços ao consumidor, Há alguma verdade na tese de que o custo de vida regressou à sua trajectória normal e modestamente ascendente.
Considere um índice de inflação da Califórnia da minha confiável planilha, que calcula a média da variação anual do índice de preços regional ao longo de quatro décadas. Los Angeles-Condado de Orange, São Diego E São Francisco.
De acordo com esta matemática, os preços ao consumidor na Califórnia subiram 3,1% no ano passado. Isso é estável em relação a 2024, o mesmo que a média de 40 anos para a inflação estadual e nada perto do pico de 6,9% de 2022.
A nível nacional, o cenário de preços é semelhante: inflação de 2,6% no ano passado, queda para 2,9% em 2024 e uma média de 2,8% em 40 anos. E certamente não 8% até 2022.
Tudo isso parece bastante modesto. Vamos para o próximo desafio, certo?
Bem, muitas pessoas que trabalham com orçamentos familiares apertados podem discordar dos dados de inflação que mostram alguma normalidade. O aumento da inflação deixou preocupações persistentes.
Flashbacks ruins
A Califórnia é cara o suficiente com a inflação.
O recente aumento do custo de vida foi particularmente doloroso porque contrastava fortemente com o que foi “desfrutado” na economia pós-Grande Recessão.
Vamos relembrar 40 anos.
A inflação na Califórnia foi em média de 3,3% entre 1986 e 2008 – próximo dos aumentos actuais do custo de vida.
Foram tempos turbulentos. Esta era incluiu três bolhas de preços pesadas na Califórnia – a bolha imobiliária do final da década de 1980 e início da década de 2000 e a bolha pontocom do final da década de 1990.
A nível nacional, a inflação foi de 3,1% no mesmo período.
Depois veio a Grande Depressão, que destruiu a economia, e toda a sua turbulência permanente.
A procura de bens e serviços diminuiu. Custos de habitação temporariamente silenciados. Os funcionários ficaram tão felizes com a contratação que grandes aumentos eram raros.
Então a inflação caiu. E não apenas por enquanto.
Consideremos os preços no consumidor desde 2009 – o ponto mais baixo da Grande Recessão – até 2020 – quando uma pandemia virou o ambiente de negócios de cabeça para baixo.
O índice de preços da Califórnia subiu a uma taxa anual de 2,1% ao longo desses doze anos. Nacionalmente, a inflação foi de 1,5%.
Para a maioria das famílias, parecia uma despesa de subsistência. Então o coronavírus quebrou essa paz.
Os desafios de fabricação e importação reduziram a oferta. Os cheques de estímulo do governo impulsionaram a procura.
A inflação na Califórnia dobrou para uma média de 4,2% nos últimos cinco anos. Triplicou para 4,5% em todo o país.
Deixe-me deixar mais clara essa mudança destruidora de carteiras.
Pense no custo daquela cesta típica de bens e serviços da Califórnia, medida pelo IPC. Aumentou 28% de 2009 a 2020. Depois aumentou 23% nos cinco anos seguintes.
A nível nacional, o ganho de 20% entre 2009-2020 foi superado por um aumento de 24% nos cinco anos seguintes.
Sim, sua carteira foi chicoteada. Esta é uma grande parte da depressão inflacionária.
Desconectado
Quando burocratas ou economistas pensam em inflação, geralmente pensam na atual moderação em vários índices de preços.
No entanto, os índices são apenas instantâneos do que uma família hipotética suporta. O padrão de gastos de cada pessoa é diferente.
Além disso, as pessoas tendem a considerar o saldo de seus talões de cheques como um indicador de seu valor. As pessoas se lembram, com razão, dos “bons velhos tempos” – não muito tempo atrás – quando muitos itens da cesta de compras da vida não eram tão caros.
Esta é uma grande desconexão.
Outra dor de cabeça é uma peça muitas vezes tácita do quebra-cabeça dos preços: os salários.
Mais uma vez, existe uma lacuna entre o que dizem os indicadores salariais e a realidade individual. Além disso, não economize nas pessoas que vivem com renda fixa, um grupo que muitas vezes é atingido pela inflação.
Pense na renda familiar média, uma medida do fluxo de caixa do consumidor.
Em toda a Califórnia, o crescimento anual médio foi de 5,2% ao longo dos cinco anos até 2024. Isso é quase o dobro dos 12 anos anteriores pós-recessão, de crescimento anual de 2,7%. De 1985 a 2008, a renda cresceu 3,5% ao ano.
Este foi o mesmo padrão a nível nacional: os rendimentos cresceram 4% nos últimos quatro anos, contra 2,6% nos 12 anos anteriores e 3,6% nos últimos 23.
Estas montanhas-russas de salários são paralelas às oscilações da inflação.
É claro que os consumidores comemoram o aumento dos salários. Mas os patrões têm de absorver esses aumentos de custos e muitas vezes aumentar os seus preços para recuperar os custos laborais mais elevados.
Esta é uma peça do puzzle da inflação que os políticos, os especialistas e o público raramente reconhecem: os maiores ganhos de rendimento desta época contribuíram para o aumento da inflação.
Jonathan Lansner é colunista de negócios do Southern California News Group. Ele pode ser contatado em jlansner@scng.com
