Donald Trump, com os olhos postos na Gronelândia e a mão na Venezuela, não é o único negociador a assumir os recursos naturais.
Pela terceira vez em uma década, a antiga campeã britânica de mineração, Rio Tinto, com uma herança que remonta a 1873, está buscando um acordo com a nova Glencore para criar um gigante de mineração e comércio de metais avaliado em cerca de 200 bilhões de libras.
As grandes fusões raramente resultam como esperado e as culturas das duas empresas são muito diferentes. A Glencore tem suas origens na negociação e na realização de negócios e a Rio é muito mais uma mineradora pura. Um acordo, se puder ser feito, criaria um produto gigante.
Mas num mundo onde os maiores utilizadores de cobre e metais raros são os novos fabricantes de veículos eléctricos Tesla e a chinesa BYD, e gigantes da electrónica como a Nvidia, todos com enormes valorizações, a fusão da Rio e da Glencore não parece tão escandalosa.
O cobre foi destruído na Bolsa de Metais de Londres, onde o metal superou US$ 13.300 por tonelada no início desta semana, devido aos ganhos do ouro e da prata.
A grande diferença é que a Glencore, após a aquisição rival da Xstrata em 2013, possui alguns dos activos de cobre mais atraentes do mundo, incluindo ricas minas no Chile, Peru e Argentina. Como bónus, possui instalações de cobalto na República Democrática do Congo.
Indo mais fundo: As origens da Glencore estão nos negócios e na realização de negócios, e a Rio Tinto é muito mais uma mineradora pura.
A riqueza do Rio se baseia em seus grandes depósitos de minério de ferro na Austrália. Ele se viu em uma situação difícil em 2020, após a destruição desenfreada de um local sagrado das Primeiras Nações em Jukan Gorge, na Austrália Ocidental, o que levou à saída de sua principal equipe executiva.
O grupo é altamente dependente do mercado chinês. A estatal Chinalco possui uma participação de 14,33 por cento, o que a torna a maior acionista da Rio Tinto. Tal como Trump cobiçou os metais raros da Gronelândia, imagina-se que Pequim gostaria de receber uma parte dos despojos de cobre, mesmo que pequena.
Há questões óbvias sobre como a reputação da fundação do Rio e os valores empreendedores e de tomada de risco da Glencore se combinarão e como a gestão se alinhará.
O novo presidente-executivo da Rio Tinto, Simon Trott, e o empresário petrolífero Gary Nagle, que dirige a Glencore, não são uma combinação certa.
A Rio de Janeiro alienou recentemente as suas operações de carvão rico em carbono, enquanto os accionistas da Glencoe duplicaram a sua aposta.
Quando os banqueiros de investimento estiverem totalmente empenhados, poderão surgir oportunidades para derivados do carvão e mesmo do petróleo. As operações comerciais da Glencore, com sede na Suíça, enfrentaram desafios regulatórios, mas o Rio poderia acolher com satisfação uma maior eficiência do mercado.
A BlackRock, por meio de vários fundos, negocia cerca de 14% de participação em ambas as empresas. Seria um grande negócio. Neste ponto, todos os sinais são de que a Glencore está interessada em fechar um acordo.
Poderá eventualmente dar aos accionistas fundadores, incluindo Ivan Glasenberg, que ainda detém 10 por cento, uma oportunidade de diversificar os seus activos, embora continue a ser, em grande parte, um negócio no papel.
Os acordos de mineração enfrentam um rigoroso escrutínio político e regulatório à medida que a tecnologia anglo-americana e canadense encontra recursos. Mas em termos de participação de mercado, não é um acordo que deva prejudicar os artilheiros.
Isto não deverá ser um golpe devastador se as acções do grupo combinado forem cotadas em Londres.
Não se sabe se o ambicioso chefe da BHP, com sede em Sydney, Mike Henry, o perdedor da batalha pela Anglo-Americana, ficará tentado a invadir. Os recursos naturais encorajam um espírito brutal e competitivo.
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