As receitas – principalmente provenientes do imposto sobre o rendimento das pessoas singulares – excederam as expectativas em vários milhares de milhões de dólares nos quatro meses desde que o Legislativo e o governador Gavin Newsom promulgaram um novo orçamento do estado.
O aumento aumentou as esperanças no Capitólio de que o défice orçamental crónico da Califórnia possa desaparecer se o crescimento das receitas continuar. Isso pouparia Newsom e os legisladores de inventarem mais truques contabilísticos, diferimentos e dívidas para colmatar a lacuna entre receitas e despesas.
No entanto, o analista legislativo Gabe Petek, conselheiro financeiro da legislatura, lançou água fria sobre esse cenário otimista na quarta-feira. Ele vê os recentes ganhos de receita como um aumento impulsionado por um boom de inteligência artificial no Vale do Silício, que provavelmente explodirá como as bolhas anteriores relacionadas à tecnologia.
“Com tanto entusiasmo em torno da IA, agora parece ser o momento de levar a sério a ideia de que o mercado de ações está sobreaquecido”, disse Petek no seu briefing financeiro anual, que precede a introdução de um novo orçamento pelo governador. “A história sugere que o mercado de ações reage exageradamente aos grandes avanços tecnológicos, mesmo que a tecnologia em si seja revolucionária.”
Em vez de um crescimento das receitas para eliminar o que as autoridades chamam de “défice estrutural” na faixa dos 10 mil milhões a 20 mil milhões de dólares, as autoridades deveriam esperar um défice maior, disse Petek.
“De acordo com as nossas projeções de receitas e despesas, o Legislativo enfrenta um problema orçamental de cerca de 18 mil milhões de dólares em 2026-27”, disse Petek. “Apesar da melhoria das receitas, isto é cerca de 5 mil milhões de dólares maior do que o problema orçamental esperado pela administração em Junho.”
O analista observa que a constituição da Califórnia exige que o estado invista dinheiro em escolas e reservas públicas, o que “compensaria quase completamente os ganhos de receitas”, e em outras despesas que estão cerca de 6 mil milhões de dólares abaixo das estimativas orçamentais actuais.
“A partir de 2027-28, estimamos que o défice estrutural seja de 35 mil milhões de dólares anuais, à medida que o crescimento das despesas continua a ultrapassar o crescimento das receitas”, disse Petek.
Deve-se notar, não pela primeira vez, que o défice crónico da Califórnia não se deve a recessões económicas, que ocorreram no passado, mas a um erro colossal cometido por Newsom e pelos seus conselheiros orçamentais há três anos.
Em 2022, projectaram um aumento permanente nas receitas com base num pico único, levando Newsom a declarar um excedente orçamental de 97,5 mil milhões de dólares, vangloriando-se de que “nenhum outro estado na história americana registou um excedente tão grande”.
Confiantes de que o dinheiro estaria lá, Newsom e os legisladores engordaram o lado dos gastos do orçamento, apenas para descobrir que o excedente projectado se baseava no que foi posteriormente admitido. Exagero de receita de 165 bilhões em quatro anos.
Desde então, as receitas não conseguiram cobrir os gastos mais elevados, e Newsom e os legisladores cobriram as lacunas com os artifícios acima mencionados. Eles assumiram mais de 20 mil milhões de dólares em dívida interna de fundos especiais que devem ser reembolsados. Também retiraram reservas que deveriam cobrir emergências reais e não miopia política.
Newsom e sua equipe estão agora nos estágios finais de elaboração de um orçamento preliminar para 2026-27, que será o último como governador e será divulgado em janeiro. A questão é se ele irá enfrentar a música fiscal e finalmente redigir um orçamento verdadeiramente equilibrado ou empregará mais soluções de curto prazo e deixará o problema para o seu sucessor.
Isso significa fazer cortes reais nas despesas ou aumentar os impostos, ambos os quais exigirão alguma coragem. O passado não foi encorajador.
Dan Walters é colunista do CalmMatter.
