(Bloomberg/Ryan Vlastelica) — Depois de anos liderando o mercado de ações, a forte recuperação da Nvidia Corp. teve uma pausa de verão. Agora Wall Street está procurando alguma magia da DC para fazer as ações voltarem a movimentar-se.
A conferência de inteligência artificial de três dias da gigante dos chips “GTC” começou na capital dos EUA na segunda-feira, e todos os olhos estarão voltados para o discurso principal do CEO Jensen Huang agendado para o meio-dia de terça-feira. O evento GTC já foi realizado em Washington antes e é o primeiro a apresentar uma palestra do CEO. E alguns investidores consideram a posição importante.
“O GTC é o AI Super Bowl”, disse Gerry Sparrow, que supervisiona cerca de US$ 120 milhões como diretor de investimentos do Sparrow Growth Fund, que possui ações da Nvidia. “Estar em DC pode prenunciar que algo bom será anunciado.”
Na terça-feira, o presidente Donald Trump disse que queria parabenizar Huang, embora não tenha ficado imediatamente claro se era por algo específico. Ele também disse que se encontrará com o CEO da Nvidia amanhã, durante um discurso para líderes empresariais em Tóquio. As ações da Nvidia subiram, subindo 0,5% antes do sino de abertura.
Não muito tempo atrás, um catalisador era a última coisa para as ações da Nvidia, quando a febre da IA tomou conta do mercado e colocou a fabricante de chips no centro do boom. A ação tem estado entre as de melhor desempenho no índice S&P 500 todos os anos desde 2022 e subiu 32% este ano até o final de julho. Mas desde então passou de uma corrida a uma corrida, subindo 7,7% enquanto liderava o resto da indústria de chips, com o Índice de Semicondutores da Filadélfia saltando 28%, no último fechamento.
A Intel Corp. foi a maior vencedora nos últimos três meses, impulsionada por mais de 100% dos grandes ganhos de capital, que incluíram US$ 8,9 bilhões da Casa Branca em troca de uma participação de 10% na empresa. As ações caíram cerca de 1% até julho deste ano. As rivais de IA Broadcom Inc., Applied Materials Inc. e Arm Holdings Plc também têm superado a Nvidia desde o início de agosto. E na segunda-feira, após revelar chips de IA destinados a desafiar a Nvidia, a Qualcomm Inc. subiu 11%, o nível mais alto desde julho de 2024.
A China tem sido uma grande vantagem para a Nvidia. Em agosto, a empresa e a AMD concordaram com um acordo polêmico que dá ao governo dos EUA 15% de sua receita proveniente das vendas chinesas de chips de IA. Com o tempo, um maior acesso ao mercado chinês poderia adicionar 10% à capitalização de mercado de cerca de US$ 4,7 trilhões da Nvidia, de acordo com Sparrow. Assim, com reuniões com o presidente Donald Trump na Ásia esta semana e com o presidente chinês Xi Jinping marcadas para quinta-feira, os investidores procuram algo que impulsione novamente as ações.
Também está por trás do simbolismo percebido da conferência da Nvidia que será realizada não muito longe da Casa Branca esta semana.
“Procuro um catalisador, seja um acordo que já vimos com países como a Arábia Saudita ou clareza na política para a China, isso seria uma grande oportunidade”, disse Sparrow.
De acordo com um porta-voz da Nvidia, o evento “reunirá líderes governamentais, representantes da indústria, principais pesquisadores, desenvolvedores e acadêmicos para uma conversa oportuna sobre a inovação em IA e o papel dos Estados Unidos no cenário global de IA”.
As ações da Nvidia também podem sofrer uma sacudida nos resultados trimestrais de seus principais clientes esta semana, embora a questão seja em que direção. Microsoft Corp., Alphabet Inc., Amazon.com Inc. e Meta Platforms Inc. reportam na quarta e quinta-feira, e representam mais de 40% da receita da Nvidia, de acordo com dados da cadeia de suprimentos compilados pela Bloomberg. A Super Microcomputer Inc., que responde por mais de 8% do faturamento da Nvidia, divulgou vendas preliminares fracas na semana passada.
“Há uma tonelada de dinheiro circular de IA circulando e a Nvidia está superexposta ao que poderia ser frutífero”, disse Dan Sheehan, diretor de gerenciamento de portfólio da Telos Wealth Advisors, que tem cerca de US$ 70 milhões em ativos. “Estou interessado no que Jensen tem a dizer, mas será muito importante para nós ver se os incríveis números de investimentos das grandes empresas de tecnologia serão reafirmados. As ações podem realmente se mover quando tivermos mais garantias sobre os gastos.”
Do ponto de vista da avaliação, as ações da Nvidia parecem ter espaço para subir. As ações são negociadas a cerca de 32 vezes o lucro estimado, um desconto em relação à média de cinco anos de 39 e não muito longe do múltiplo do índice de chips de cerca de 29. Em comparação, a AMD é negociada a 44 vezes o lucro futuro e a Broadcom a cerca de 39.
Em termos de fundamentos, Wall Street espera boas notícias para os investidores da Nvidia, estimando que a empresa aumentará as receitas em cerca de 58% no seu ano fiscal, que termina em janeiro. Isso é mais que o dobro do crescimento esperado para a indústria de semicondutores em 2025, segundo a Bloomberg Intelligence.
“Entre o GTC e os lucros das grandes tecnologias, a Nvidia pode obter dois catalisadores positivos esta semana”, disse Sparrow. “Também é possível que mostre duas decepções, mas o múltiplo é muito razoável nesta alta. Eu seria um comprador na fraqueza.”
Gráfico de tecnologia do dia
Apple Inc. e Microsoft Corp. Rumo a um valor de mercado de US$ 4 trilhões antes dos lucros no final desta semana Em julho, a Nvidia se tornou a primeira empresa na história a fechar acima da marca de US$ 4 trilhões.
Principais histórias de tecnologia
- OpenAI Inc. está oferecendo um ano grátis de seu serviço ChatGPT Go para usuários na Índia, intensificando sua aposta para capturar um mercado de 1,4 bilhão de pessoas.
- A Paramount Skydance Corp. planeja manter intacta a maior parte da Warner Bros. Discovery Inc. se se fundir com o estúdio rival de cinema e TV, uma decisão que pode ajudar a resolver preocupações sobre perdas de empregos e cortes de produção.
- As ações da Qualcomm Inc. atingiram seu preço mais alto em 15 meses, depois que a empresa revelou chips e computadores para o lucrativo mercado de data centers de IA, com o objetivo de desafiar a Nvidia Corp no segmento de crescimento mais rápido da indústria.
- Amazon.com Inc. A empresa planeja cortar empregos em diversas divisões importantes, incluindo logística, pagamentos, videogames e unidades de computação em nuvem, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto.
- Meta Platforms Inc., Snap Inc. e TikTok da ByteDance Ltd. disseram que cumpririam a proibição de mídia social da Austrália para menores de 16 anos, deixando de lado a oposição semanas antes de entrar em vigor.
Proposta de ganhos na terça-feira
- Pré-mercado de renda:
- Corporação CTS (CTS EUA)
- Commvault Systems Inc.
- Corning Inc.
- Travelzoo (TZOO EUA)
- Lucro pós-mercado:
- (TER EUA)
- (ATOM EUA)
- (EA EUA)
- (UCTT EUA)
- (VRNS EUA)
-Auxiliado por Subrata Patnaik, David Watkins e Rhea Rao.
(O quarto parágrafo adiciona comentários de Donald Trump e das negociações pré-mercado.)
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