- O custo de adoção do governo de longo prazo Orrow aumentou ainda mais no último ano
- Quando se trata, o Boe está pronto para ajustar sua abordagem quantitativa de aperto
Seu histórico tihassic, faca Taxa de juro O título no título na quinta -feira, no entanto, o Banco da Inglaterra pode fazer muito mais consequências.
A decisão de reduzir as duas rodadas de votação e um ponto mais estreito de 5-4 básico 25 sublinhou o dilema presencial do banco central em 4 %, pois tenta equilibrar o desempenho econômico recusado do Reino Unido com a possibilidade de ser maior InflaçãoO
Os bancos fracassados em termos de crise financeira global recebem fiança à medida que o BOE navega no momento mais importante para as políticas financeiras.
No dia 21, o BOE e outros grandes bancos centrais foram forçados a comprar várias centenas de libras de valiosos títulos governamentais entre o declínio financeiro total.
Esse processo, conhecido como Ejing Quantative (Kiwi), reduz efetivamente os custos de ORROW de longo prazo para apoiar a economia e reduzir a inflação.
Stockpile: Bowe Gilt Holdings atingiu US $ 875 bilhões até 2022
O BOE será forçado a tomar medidas novamente com várias rodadas de Kiwi após a crise da zona do euro, o Brexit e a epidemia, com suas participações douradas até o topo de US $ 875 bilhões até 2022.
No entanto, o Banco agora está envolvendo suas participações douradas em um processo conhecido como Titns Quantative (QT), despejando mais pressão sobre as despesas de Orrow do Governo de longo prazo.
E os juros pagos sobre a dívida do governo de 5 anos do Governo Gilt-Governo-85 nos últimos 12 meses é de 5,36 %, enquanto o rendimento de 10 anos aumenta para 60bps para 4,55 %.
Os rendimentos, que são inversamente com o preço de um título, refletem principalmente as expectativas de inflação e, portanto, taxas de juros de longo prazo, mas significa que a Boe está vendendo efetivamente em um mercado de compradores entusiasmados.
Isso é mais complicado pelo novo dourado emitido para pagar pela prioridade do governo.
Oficial oficial de longo prazo Orrow não é apenas para as dívidas do país que não são para a habilidade do país, porque elas têm um forte impacto no Taxa de hipotecaO
A velocidade lenta do QT ‘inevitável’
Na quinta -feira, o BOE disse que foi um desafio medir o impacto da conta no rendimento de culpa a longo prazo, mas estimou -se que era responsável por um crescimento de 15 a 25 bps, o que é um pouco maior que a medida anterior.
Georgina Hamilton, gerente de fundos padrão da Polar Capital UK Standard, diz: ‘A revisão anual do Banco aumentou a influência do rendimento dourado do Reino Unido, aumentando o caminho para reduzir o QT US $ 1 bilhão de 1 bilhão de qt para dólares em setembro.
O Boe é mais agressivo, pois os outros grandes bancos centrais vendem ativamente suas participações de títulos e permitem amadurecer passivamente. Essa abordagem deve ajudar a perder as condições de um crédito de longo prazo mais suave
Espera -se que o estoque dourado do banco esteja em US $ 558 bilhões até setembro de 2021, após os £ 100 bilhões planejados, projetados em outubro do ano passado.
No entanto, os analistas do UBS disseram que os primeiros £ 100 bilhões foram “fáceis” porque incluíram o lançamento de £ 87 bilhões, o que tem menos impacto no mercado do que o passivo e a venda.
O UBS alertou que ‘passivo’ seria reduzido para US $ 35 bilhões no próximo ano e o ‘Cuth aprimorado’ deverá ser ‘não alternativa’.
Ele acrescentou: ‘Manter uma meta de corte de 100 bilhões de dólares aumentará de US $ 9,3 bilhões para US $ 47,3 bilhões.
‘Um passo desse tamanho provavelmente deverá provavelmente ter um impacto de um mercado inaceitável.
Olhando para o futuro, a fila passiva é mais lenta há vários anos, com cerca de 40 bilhões de dólares. A tocação de CT parece ser inevitável para limitar o impacto das vendas ativas ”
O analista de Padrike Garve e Michiel Tukar disseram que havia mais opções para o BoE, mas alertou que o custo de levar Orrows no Reino Unido seria um desafio.
Eles escreveram em uma nota: ‘Ainda há muita fluidez no sistema, outra maneira de lidar com a ansiedade é reduzir a maturidade dos títulos vendidos.
“Embora pensemos que essas soluções nacionais podem ajudar o termo mais próximo, permanece o fato de que o Reino Unido é um evento global diante de sérios desafios financeiros e longas taxas a longo prazo. Não serão esses desafios estruturais (globais) governados por tais tweets. ‘
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