Kate Clark e Katie escritos em Bloomberg, Bloomberg
Uma crise foi criada para a próxima geração de capitalistas de risco. Os pesos pesados do Vale do Silício, como Sikoia Capital e Andresen Harovits, ainda conseguiram trazer grandes cheques, e os VCs próximos estão cada vez mais procurando financiamento.
Centenas de pequenas empresas – que produzem a maior parte da indústria de VC – estão lutando para arrecadar dinheiro no mercado atual. Investidores, como o escritório da família e as pessoas ricas, retornaram graças a altas taxas de juros e incerteza econômica. Enquanto isso, a pressão financeira das universidades e de seus endomentos abriga os republicanos e o governo Trump está aumentando.
Nos últimos anos, toda a iniciativa atingiu a indústria, mas novas empresas são especialmente fracas. De acordo com os dados do PitchBook, os diretores emergentes, que arrecadaram três ou menos fundos, foram definidos como seus fundos totais nos Estados Unidos diminuíram de US $ 1 bilhão para US $ 1 bilhão no ano passado, de acordo com os dados do PitchBook. Até agora este ano, esses diretores receberam apenas US $ 4,7 bilhões. As secas dos fundos podem ser escritos no final de muitas novas iniciativas antes do fato de as secas serem realmente iniciadas.
“Para diretores emergentes, o vice-fundador da Química da Fazenda de Venture”, diz agora mais chateado do que os diretores emergentes. “” Você precisa ser inteligente. “
Shane, ex -parceiro geral da Andresen Harovits, ainda está entre os investidores emergentes na administração do dinheiro, apesar do clima econômico mais desafiador. Ele lançou a química no ano passado, juntamente com Mark Goldberg, um parceiro geral de longa data do Basemar Venture Partners e ex -parceiro do Index Venture. Em outubro, eles anunciaram um fundo de débito de US $ 350 milhões. Shane disse que os investidores foram “três parceiros gerais seniores se reuniram para formar uma parceria”, disse Shane.
Outras novas empresas que receberam recentemente em dinheiro incluem Parceiros de Convicção, um Fundo de Venture Centrado em Inteligência Artificial, que declarou US $ 150 milhões em fundo de débito, Alt Capital, lançado por Jack Altman em fevereiro. No entanto, eles disseram a exceção, Shane. “Este fundo tem uma história muito clara sobre por que eles são diferentes”.
A maioria dos investidores está tentando elevar seu primeiro fundo de VC, a situação não tem vergonha. É mais difícil enfrentar os fundos de mais de 20.700 parceiros gerais de 1 a 5 anos. Até agora este ano, os primeiros diretores de fundos ganharam apenas US $ 1,5 bilhão, de acordo com o Pitchbook. Ele rastreou 2025 para reduzir US $ 6 bilhões no ano passado – o total que já estava 75% abaixo do recorde de 2021.
Embora os dados arrecadados novos fundos sejam reduzidos, algumas empresas o reconheceram publicamente. As agências emergentes geralmente desaparecem durante a noite, a menos que os fundos que aumentam as tentativas sejam prolongados indefinidamente até que os diretores mudem de carreira ou se juntem à fazenda maior. Uma exceção é a contagem regressiva Capital, um fundo jovem que anunciou no início deste ano que seria fechado ao mencionar intensa concorrência do Mega Fund de vários estágios.
O Pullback é mais visível quando os fundos maiores e estabelecidos são fechados ou deixam de atender às metas de seus fundos, essa é uma ocorrência comum crescente. O VC Farm Foundry Group anunciou no ano passado que não arrecadaria nenhum outro fundo, embora tenha dito que estava sempre planejado para reduzir. Em fevereiro, o Task Venture Partners seguiu o caso e introduziu conselhos políticos da VC Investment. Até grandes empresas como a Tiger Global Management e o Insight Partners reduziram os objetivos de seus fundos.
As empresas mais antigas com marcas confiáveis e histórias longas têm uma vantagem: elas são consideradas uma posição melhor para o clima como o tempo prolongado de turbulência.
O co-apresentador de natação do podcast com os loteamentos diz que o apoio a uma empresa de grande porte pode “fornecer cobertura” a qualquer investidor. Ele disse que o apelo era uma aeronave de proteção, acrescentou que grandes empresas têm os benefícios reais. “Eles estão prestes a ver uma certa quantidade de acordos por causa da marca e do magnético do fundador”, disse Sweat.
Enquanto isso, muitos LPs estão gradualmente presos por dinheiro. O IPO recente é lento e a tendência mais ampla das startups é prolongada para ser privada por um longo tempo que alguns dos investidores de longa data se deram a uma aposta no VC que ainda não foi capaz de pagar. Adicionando o problema: Universidade e Fundação, cujas carteiras geralmente incluem o investimento de capital da iniciativa, recentemente nos passos políticos de Shekia.
Novas empresas já estão se sentindo crocantes. O PitchBook assumiu no ano passado que os fundos entre o 2019 e 2021 não seriam capazes de arrecadar o segundo fundo de cerca de 700 diretores de primeiro tempo. Desde que fez essa previsão, o clima político e econômico se tornou mais incerto.
Maria Palma, parceira geral da empresa Freestyle Capital, baseada em São Francisco, fundada no dia 27, disse: “Este será um momento muito complexo para financiar”.
Qual é o risco do VC errante? Alguns observadores industriais lamentaram a potencial perda de novos talentos de investimento. Muitos investidores só avançam em outros empregos ou indústrias, as empresas existentes ainda maiores como sua importância e cimento energético.
Essa contração também pode causar um esforço para a diversidade étnica e de gênero no mundo das startups, Charles Hudson diz que o sócio -gerente e fundador do empreendimento anterior.
De acordo com um relatório da Cambridge Associates da Agência Consultiva, houve um período de 2019 a 2022, quando os investidores apresentados nos investidores apresentados no setor. Durante esse período, que combinou com o Black Lives Matter e o movimento #MeToo, um número recorde de diretores ingressou no VC. A maioria deles trabalhou nos fundos emergentes.
Essas novas entradas foram submetidas a um prazo ruim, disse Hudson. Isso ocorre parcialmente porque muitas pessoas criaram a maior parte de seu investimento durante um “ambiente de avaliação principal”, disse ele. No final do ano passado, 75% desse capital foi implantado, os associados de Cambridge foram encontrados – o que significa que muitos desses fundos devem ser levantados este ano novamente este ano.
No entanto, Hudson está otimista de que alguns novos diretores de fundos tenham longevidade. “Haverá pessoas que sobreviverão e terão sucesso”, disse ele.
Existem alguns sinais otimistas para aqueles que recentemente arrecadaram dinheiro para diretores emergentes, disse a ANSA Capital, co-fundadora de uma nova fazenda de risco de US $ 132 milhões, Marco Demirillis. O ex -parceiro do TCG da Fazenda de Investimentos Demirills disse que novos fundos estariam em uma boa posição porque evitaram a avaliação do colo da epidemia da epidemia.
“Como temos um novo fundo, conseguimos criar um portfólio de bons preços, preços apropriados, recursos e podemos crescer com eles ao longo do tempo”, afirmou. Alan Jean-Baptist, co-fundador da ANSA, Capitalismo anterior e KKR & Co., disse que os diretores emergentes eram particularmente inspirados pelos especialistas. “Seu portfólio precisa executar para continuar seus fundos”, disse o gene-bacterista. “
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