Uma das maiores peças econômicas de 2025 é a luta entre o presidente Donald Trump e o presidente do Federal Reserve, Jerome Powl, com a política de taxa de juros do Banco Central.
As taxas que controlam o Fed de Trump foram menores que a sutileza chamando para reduzir as taxas. Powell, que foi um raro impulso contra os formuladores de políticas federais, enfatizou que ainda era muito cedo para reduzir as taxas.
Veja bem, uma das responsabilidades do Fed é atuar como um guia para viver para a nação. E quando Powell admite que a inflação tem sido muda, as políticas aduaneiras de Trump cercam a imagem do que os clientes pagarão pelos produtos importados em breve.
O Fed politicamente independente determina uma velocidade econômica com sua taxa de “fundo do Fed” assim -. Twittar o que os bancos cobram um para o outro durante a noite geralmente determinam o custo do dinheiro a curto prazo.
Essas despesas podem mudar a economia. Altas taxas tendem a ser uma atividade comercial legal. Baixa taxa estimula.
Então, quanta ajuda é o debate – se houver – a economia precisa?
Nesta terça e quarta -feira, os banqueiros centrais se reunirão para atualizar o objetivo da taxa de juros do Fed. Os argumentos devem ser aquecidos, mas as apostas são que o banco central não fará nenhuma alteração.
Minha planilha confiável testou vários marcadores econômicos principais, comparando -os com suas últimas lições com a mídia de seus 40 anos para encontrar as dicas do que está por trás dessa disputa.
Powell
Há inflação. Está inativo, mas o que é curado – especialmente com as tarifas de Trump em produtos importados, ainda não podem prejudicar completamente a economia?
A “ordem dupla” do Fed significa que também supervisiona o mercado de trabalho do país. O desemprego nos EUA é baixo com desemprego em junho, com 1,5% dos ideais históricos do Tihásico em junho.
A escassez deste trabalhador cria um desafio. As autoridades devem lutar por talento e o que eles dão é uma arma dessa luta.
Veja os salários semanais como produtos no setor privado e medido por funcionários não -patrimoniais por ganhos médios. Esses marcadores do compensador aumentaram 3,3% anuais em junho, aumentaram 3% nos últimos 40 anos.
Esse salário pode ser um problema para a corporativa premium abaixo da linha e da inflação.
O dinheiro barato pode manter os clientes e as empresas com humor para comprar e reduzir o custo de levar o orçamento de deficiências do país Orrow.
No entanto, não se esqueça do que aconteceu durante a epidemia, quando as taxas e verificações de estímulo se combinam com os choques da cadeia de suprimentos empurram a inflação até a altura de quatro décadas.
Além disso, espera-se que a recente lei de corte de impostos forneça incentivo para a expansão dos negócios.
O que acontece com Trump?
O presidente e outros críticos de Powell observaram as taxas que os controles do Fed não são tão altos desde 2007.
Em junho, a taxa de fundos do Fed foi de 4,3% – acima de 1985, mais de 3,2% acima da mídia. Assim, o banco central aplicou um pouco de freio à economia.
Curiosamente, eles receberam uma espécie de louvor. A política de alta taxa introduzida em 2022 reduziu o problema da inflação problemática.
Em junho, o índice de preços ao consumidor mostrou inflação a uma taxa anual de 2,7%, de acordo com sua média de 40 anos. Powell Critics argumentou que o custo de vida estava sendo testado.
Além disso, uma ampla economia dos olhos. De acordo com o índice Fed da Filadélfia, a produção comercial dos EUA em junho estava aumentando em 2,6% de velocidade anual. Está abaixo da velocidade histórica de 3,1%. A preguiça justifica baixas taxas de juros.
E os custos de tomar o alto Orrows fizeram negócios de negócios que dependem do contrato de financiamento. Pense em imóveis.
De acordo com Freddy Mac, a taxa de hipoteca de 30 anos em junho foi de 6,5%. As acusações acusadas há quatro anos durante a epidemia são mais que o dobro. No entanto, também está abaixo de 6,8% da mídia de 40 anos.
Portanto, os preços de nossas casas são levemente legais. Os resultados mais recentes do índice de Case-Shaeller estavam aumentando à taxa anual de 3,1% em abril. Compara o lucro histórico de 5,4%.
O que não controla os dois
Fed é a única parte da equação econômica.
Não há garantia de que outras forças – mercado significativamente de títulos – sejam executadas com nudez para criar empréstimos baratos.
Os títulos são basicamente empréstimos que negociam em Wall Street. Os investidores desejam pagar com uma taxa de juros que compensa seus riscos e inflação.
Assim, os comerciantes de títulos pensam de maneira diferente da pessoa média sobre taxas de juros de longo prazo, incluindo hipotecas.
Considere uma taxa original de longo prazo: rendimento em 10 anos de títulos do Tesouro. Foi 4,4% em junho. É basicamente igual aos seus ideais históricos de Tihassic.
Estranhamente, também é uma taxa de fundos de alimentação bastante de curto prazo. Veja bem, nos últimos 40 anos, 10 anos de títulos recebem 1,4 % maior que a taxa de fundos do Fed.
Essa raridade sugere o mínimo, a incerteza econômica.
E como os comerciantes de títulos de longo prazo podem espalhar a maré tradicional em relação às taxas de curto prazo?
Se os comerciantes compartilharem preocupações semelhantes sobre a inflação que o Presidente do Fed, eles não podem reduzir suas demandas por rendimento após taxas de curto prazo.
Resumindo
Apropriado ou errado, o mercado de ações é frequentemente visto como uma tábua de política econômica.
E os comerciantes de ações parecem ter se acostumado à controvérsia de grandes taxas.
Após alguns jihads do início da primavera, o índice de referência do mercado de ações S&P 500 aumentava a uma taxa anual de 12% em junho.
Mas observe que esse alta nacional está abaixo da média. Os resultados do meio do índice têm 15% de lucro anual desde 1985.
Jonathan Lansner é colunista de negócios do Southern California News Group. Ele pode ser contatado em jlansner@scng.com
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